主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
事件:公司发布2024年半年度业绩预告,2024H1实现归母净利润11.8~12.8亿元,同比-6.4%~+1.5%,实现扣非归母净利润11.2~12.2亿元,同比-19.4%~-12.2%;其中,2024Q2实现归母净利润7.5~8.5亿元,同比+11.1%~+25.9%,实现扣非归母净利润6.9~7.9亿元,同比-19.6%~-8.0%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
点评:
新兴市场户储需求大幅提升,公司深度受益:光储持续降本的背景下,亚洲、非洲等新兴市场光储需求景气。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)根据海关总署数据,2024年1-4月,出口巴基斯坦/印度/尼日利亚/越南/沙特阿拉伯/泰国的逆变器总额分别为1.1/1.2/0.24/0.14/0.6/0.5亿美元,同比增长170%/60%/278% /72%/579%/41%。光伏组件及储能系统成本的大幅下降,大幅拉动了亚洲、非洲等新兴市场的光储需求。公司此前在亚非拉市场有较好的布局,在下游需求高度景气的情况下深度受益。
加速拓展欧洲市场,市场份额持续提升:此前在户储领域,公司的主要市场集中在亚非拉区域。今年以来,公司在欧洲市场也加速拓展,市场份额获得了一定的提升。随着欧洲户储行业整体去库的持续进行,欧洲市场对户储的需求有望逐步抬升,公司在欧洲市场的出货也有望持续提升。
储能电池包业务快速发展:公司将储能电池包与储能逆变器产品深度整合,储能电池包业务收入规模持续扩大。而且由于成本端电芯价格的持续下行以及销售规模的提升,储能电池包的盈利能力预计也有较大的提升。
盈利预测、估值与评级:考虑到下游需求的高度景气,我们上调公司24-26年盈利预测,预计公司24-26年实现归母净利润28/35/42亿元(上调26%/24%/21%),当前股价对应2024-2026年PE分别为16/13/11倍。考虑到新兴市场光储需求的持续景气,我们持续看好公司长远发展,维持“买入”评级。
风险提示:光储装机不及预期风险;原材料价格波动风险;逆变器市场竞争加剧风险。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...