主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
本报告导读:
公司作为国内醇醚龙头企业,在湿电子化学品、电动汽车及风电冷却液等创新领域中快速发力,向上突破HPPO催化剂及工业生产技术,构筑醇醚产业链一体化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
投资要点:
首次覆盖,给予“增持”评级。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司醇醚产品不断丰富在湿电子与新能源中的应用品类,布局上游环氧丙烷、双氧水及配套催化剂。我们预计2022-2024年EPS分别为1.70/3.85/4.78元,增速分别为11%/127%/24%,目标价为65.11元(对应2023年16.91倍PE),给予“增持”评级。
醇醚应用场景多元化,公司向湿电子化学品和新能源应用布局。公司现有醇醚(脂)产能约23万吨,规划在建20万吨,其中电子级丙二醇甲醚及丙二醇甲醚醋酸酯可用于制备电子清洗剂等湿电子化学品,用于面板、芯片、集成电路制备过程中的清洗环节,目前国内需求合计约9万吨,主要依赖进口;新能源方面,公司产品可用于新能源车及风电机组,由于新能源车单车用冷却液显著提升以及大型风电机组对于液冷要求更加苛刻,公司产品伴随行业需求快速发展。
布局HPPO及核心催化剂,构筑环丙产业链一体化优势。公司通过十几年的研发实现了HPPO技术突破,15万吨PO产能顺利建成,成为除中石化外国内第一条拥有自配套技术和催化剂的公司。公司同时布局40万吨双氧水(27.5%)、200吨钛硅分子筛、2000吨蒽醌、2000吨四丁基脲、2万吨高活性氧化铝小球,2万吨赛克,围绕双氧水、环氧丙烷生产打造一体化产业链条,突出行业竞争优势。
催化剂:地产及消费电子行业修复,新能源冷却液标准趋严
风险提示:原材料价格波动,投产进度不及预期
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...