首创证券-交通运输行业简评报告：春节期间出行人数23亿，国内游和出境游多重增长-240220

　　核心观点

　　一周行情回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2月5日至2月8日沪深300指数上涨5.83%，交通运输（申万）指数上涨4.05%，在31个申万一级行业中排名第17。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）二级板块中，航空机场周涨跌幅为+5.07%，航运港口的周涨跌幅为+3.28%，物流周涨跌幅为+6.38%，铁路公路周涨跌幅为+0.65%。

　　《2024年第7周（02月12日至02月18日）民航运行简报》：全国民航执行客运航班量近11.3万架次，日均航班量16248架次，环比上周上升20.1%，同比2023年上升32.1%，同比2019年上升7.7%，航班执飞率为90.7%，其中国内航班量100613，恢复至2019年的116.0%；国际航线航班量10674架次，环比上周上升12.1%，同比2023年上升461.8%，同比2019年下降29.5%；全国民航总体机队平均利用率为8.7小时/日。

　　春节期间出行人数达到23亿，春运出行人数有望创历史新高，自驾出行人数增长最快。2024年综合运输春运工作专班统计数据显示：春节假期（2月10日至17日），全社会跨区域人员流动量预计累计23.11亿人次。具体来看，铁路客运量预计累计9959万人次；公路人员流动量预计累计21.84亿人次，其中高速公路及普通国省道非营业性小客车人员出行量预计累计19.98亿人次，公路营业性客运量预计累计1.86亿人次；水路客运量预计累计940万人次；民航客运量预计累计1804万人次。

　　春节旅行呈现国内游、出境游多点开花增长。春节假期，国内游、出境游、入境游多点开花，同比均大幅增长，并超2019年同期水平；国内景区门票订单同比增长超六成，境外景区门票订单较2019年增长超130%；旅游消费升级趋势明显，门票玩乐订单均价同比翻番，定制游人均价格同比增长两成。

　　国家邮政局：春节假期全国投递快递包裹6.41亿件，同比增长82.1%。春节长假期间揽收快递包裹10.79亿件，日均揽收量与2023年春节假期相比增长145.2%;春节长假期间投递快递包裹6.41亿件，日均投递量与2023年春节假期相比增长82.1%。全国邮政快递业揽收快递包裹56.55亿件，较2023年春运同期增长30.8%；而投递快递包裹59.94亿件，较2023年春运同期增长21%。

　　投资建议：2024年春运显示出行人数增长迅猛，探亲与出游叠加带动各地消费增长，国内出行来看“探亲热+旅游热”出行基调初步奠定，国际出游人数增长，航司运力积极扩张及航线增开加密有望维持民航需求上升趋势。随着机场客流量恢复巩固航空收入、出入境游客增长抬升非航免税收入。推荐标的：春秋航空、吉祥航空、南方航空、中国国航、中国东航、上海机场、白云机场。

　　风险提示：海外出入境政策变化、汇率大幅波动、经济恢复不及预期等。