银河证券-2024年政府工作报告核心要点解读：利好A股哪些主题和行业？-240305

　　宏观经济目标：2024年政府工作报告提出发展主要预期目标：国内生产总值增长5%左右；城镇新增就业1200万人以上，城镇调查失业率5.5%左右；居民消费价格涨幅3%左右；居民收入增长和经济增长同步；国际收支保持基本平衡；粮食产量1.3万亿斤以上；单位国内生产总值能耗降低2.5%左右，生态环境质量持续改善。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　政策安排：（一）政策基调：2024年总体政策目标强调“稳中求进、以进促稳、先立后破”，比2023年“稳字当头、稳中求进”的总体目标在“稳”和“进”的基础上多了“立”和“破”。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）稳是大局和基础；进是方向和动力，该立的要积极主动立起来，该破的要在立的基础上坚决破。（二）财政政策：2024年提出“积极的财政政策要适度加力、提质增效”，比2023年“积极的财政政策要加力提效”的表述更加细致。2024年，赤字率拟按3%安排，赤字规模4.06万亿元，比上年年初预算增加1800亿元。拟安排地方政府专项债券3.9万亿元、比上年增加1000亿元。从2024年开始拟连续几年发行超长期特别国债，今年先发行1万亿元。（三）货币政策：2024年提出“稳健的货币政策要灵活适度、精准有效”，比2023年“稳健的货币政策要精准有力”的目标更加强调效果。2024年提出“加强总量和结构双重调节”，未来结构性货币政策方面可能有更多政策出台，尤其是涉及“科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融”方面的政策。

　　经济社会发展工作重点：2024年十大工作重点包括：（一）大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力；（二）深入实施科教兴国战略，强化高质量发展的基础支撑；（三）着力扩大国内需求，推动经济实现良性循环；（四）坚定不移深化改革，增强发展内生动力；（五）扩大高水平对外开放，促进互利共赢；（六）更好统筹发展和安全，有效防范化解重点领域风险；（七）坚持不懈抓好“三农”工作，扎实推进乡村全面振兴；（八）推动城乡融合和区域协调发展，大力优化经济布局；（九）加强生态文明建设，推进绿色低碳发展；（十）切实保障和改善民生，加强和创新社会治理。

　　相关主题和行业投资机会：（一）国产替代科技创新：加快发展新质生产力，主要利好新能源汽车、新兴氢能、新材料、创新药、生物制造、商业航天、低空经济、数字经济等领域；（二）大消费板块：促进消费稳定增长，主要利好智能家居、文娱旅游、体育赛事、国货“潮品”、智能网联新能源汽车、电子产品等领域；（三）央国企改革：提升央国企投资价值；（四）“一带一路”主题：主要利好跨境电商、服务贸易、数字贸易、电信、医疗等领域；（五）金融地产板块：有效防范化解重点领域风险，要优化房地产政策；（六）绿色转型：利好新能源产业链；（七）养老服务：居民医保人均财政补助标准提高30元，城乡居民基础养老金月最低标准提高20元，利好养老行业和医疗行业。

　　风险提示：海外降息时点不确定风险，国内政策落地不及预期风险，市场情绪波动风险。