银河期货-能化早报-240416

　　【市场情况】

　　原油结算价：WTI2405合约85.41跌0.25美元/桶或0.29%；Brent2406合约90.10跌0.35美元/桶或0.39%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】SC2406涨5.3至670.6元/桶，夜盘跌9.0至661.6元/桶。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）Brent首次行价差0.87美金/桶。

　　【重要资讯】

　　地缘方面，以色列军方高层周一表示，以色列将对伊朗周末的导弹和无人机袭击作出回应，与此同时，盟友呼吁以色列保持克制，以避免中东冲突升级。IAEA总干事格罗西表示，他对以色列可能以伊朗核设施为目标表示担忧。

　　路透计算显示，俄罗斯已经迅速修复了一些遭到乌克兰无人机袭击的关键炼油厂，袭击造成的闲置产能从3月底的近14%降至约10%。

　　商务部统计局称，3月零售销售环比增长0.7%。2月数据被上修至环比增长0.9%，创逾一年最大增幅，前值为增长0.6%。路透调查预测零售销售环比增长0.3%。3月零售销售同比增长4.0%。零售销售强劲增长促使高盛经济学家将第一季GDP环比增长年率预期从2.5%上调至3.1%。去年第四季度环比增长年率为3.4%。

　　路透综合50家机构预估中值显示，中国一季度GDP同比料增4.6%但环比动能改善，3月工业预计增6%，社会消费品零售总额料增4.6%；一季度固定资产投资预计同比增长4.1%。

　　【交易策略】

　　周末地缘风险迅速被市场消化，周一油价并未高开，日内走跌后修复部分跌幅。短期地缘冲突主动权在于以色列，市场普遍预期冲突再度扩大的风险相对有限，油价缺乏进一步上行驱动。供需方面，非洲和南美炼厂试车导致原油进料需求回升，原油现货溢价维持高位，终端消费淡季中，海外炼厂加工利润悉数回落，产业链结构上利空风险在堆积。短期驱动主要来自地缘，油价波动率预期上行，单边建议观望，中期维持多头思路，2季度Brent运行区间预计在80-90美金/桶。