开源证券-建筑材料行业周报：多地加速推进地产去库存，建材预期持续改善-240616

　　多地加速推进地产去库存，建材预期改善

　　6月12日，中国人民银行举行的保障性住房再贷款工作推进会，为消化存量房产和优化增量住房，中国人民银行日前宣布，拟设立3000亿元保障性住房再贷款。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】保障性住房再贷款的利率为1.75%，期限1年，可展期4次。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）银行按照自主决策、风险自担原则发放贷款。中国人民银行按照贷款本金的60%发放再贷款，可带动银行贷款5000亿元。近日多地推动去库存，深圳市持续推进城中村住房规模化品质化改造提升，打造了元芬村等新型宜居人文社区。6月14日，昆明市召开第十五届市人民政府第33次常务会议，支出根据市场需求及时优化土地供应结构，通过控制商业用地供应、合理调整规划条件和设计要求等方式，更好地适应市场需求。消费建材板块推荐：东方雨虹（防水龙头，经营结构优化）、伟星新材（经营优质，零售业务占比高），三棵树，坚朗五金；受益标的：北新建材（石膏板龙头，收购嘉宝莉扩张涂料板块业务）等。国家发展改革委等部门印发《水泥行业节能降碳专项行动计划》要求，到2025年底，水泥熟料产能控制在18亿吨左右，能效标杆水平以上产能占比达到30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出，水泥熟料单位产品综合能耗比2020年降低3.7%。这将会加快节能降碳与能用设备的迭代更新，并将逐步实施低碳燃料代替，推进水泥窑生物质燃料利用等。水泥板块受益标的：海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等。无碱粗纱市场价格主流走稳，短期市场观望为主。受益标的：中国巨石、长海股份、国际复材等。“一致性评价+集采”政策促进中硼硅药用渗透率加速提升，推荐：力诺特玻；受益标的：山东药玻。

　　本周（2024年6月10日至6月14日）建筑材料指数下跌2.10%，沪深300指数下跌0.91%，建筑材料指数跑输沪深300指数1.18pct。近三个月来，沪深300指数下跌1.72%，建筑材料指数下跌6.86%，建材板块跑输沪深300指数5.14pct。近一年来，沪深300指数下跌8.35%，建筑材料指数下跌24.37%，建材板块跑输沪深300指数16.02pct。

　　板块数据跟踪

　　水泥：截至6月15日，全国P.O42.5散装水泥平均价为339.72元/吨，环比上涨1.04%；水泥-煤炭价差为214.92元/吨，环比上涨1.66%；全国熟料库容比60.50%，环比下降3.12pct。

　　玻璃：截至6月15日，全国浮法玻璃现货均价为1682.00元/吨，环比下跌1.00元/吨，跌幅为0.06%；光伏玻璃均价为155.86元/重量箱，环比持平。浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为37.01元/重量箱，环比上涨0.35%；浮法玻璃-纯碱-重油价差为19.57元/重量箱，环比上涨4.15%；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为22.84元/重量箱，环比上涨0.27%；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为92.12元/重量箱，环比上涨0.43%。

　　玻璃纤维：无碱2400tex直接纱报3800-4000元/吨，无碱2400texSMC纱报4500-5000元/吨，无碱2400tex喷射纱报5600-6700元/吨，无碱2400tex毡用合股纱报4800-5000元/吨，无碱2400tex板材纱报4800-5000元/吨，无碱2000tex热塑直接纱报4000-4300元/吨。不同区域价格或有差异，实际成交存灵活空间。

　　消费建材：截至2024年6月15日，原油价格为86.39美元/桶，周环比上涨1.03%，较2024年年初上涨13.73%，同比上涨20.52%；沥青价格为4520元/吨，周环比持平，较2024年年初上涨2.96%，同比下跌5.64%；丙烯酸价格为6100元/吨，周环比上涨0.83%，较2024年年初下跌6.15%，同比下跌16.44%；钛白粉价格为16400元/吨，周环比上涨3.14%，较2024年年初上涨9.55%，同比上涨8.61%。

　　风险提示：经济增速下行风险；原材料价格上涨风险；房地产销售回暖进展不及预期风险；国内保交楼进展不及预期；房企流动性风险蔓延压力；基建落地进展不及预期风险。