山西证券-新能源动力系统行业周报：财政部预拨64.4亿元用于汽车以旧换新中央财政补贴资金-240611

　　财政部预拨64.4亿元用于2024年汽车以旧换新中央财政补贴资金：6月3日，财政部日前下达2024年财政贴息和奖补资金64.4亿元，用于2024年汽车以旧换新中央财政补贴资金预拨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据悉，今年4月份发布的《汽车以旧换新补贴实施细则》指出，2024年12月31日期间，对个人消费者报废国三及以下排放标准燃油乘用车，或2018年4月30日前注册登记的新能源乘用车，并购买纳入工业和信息化部《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车，给予一次性定额补贴。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中，对报废上述两类旧车并购买新能源乘用车的，补贴1万元；对报废国三及以下排放标准燃油乘用车并购买2.0升及以下排量燃油乘用车的，补贴7000元。此外，商务部明确以旧换新补贴政策可以和新能源汽车购置税减免、购车金融信贷支持、企业配套优惠等叠加享受，形成组合包。

　　国家能源局新能源消纳部署，强调监管常态化：6月4日，国家能源局官网发布“关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知”（下称《通知》），围绕新形势下新能源消纳工作做出部署。《通知》强调，做好新形势下新能源消纳工作，是规划建设新型能源体系、构建新型电力系统的重要内容，对提升非化石能源消费比重、推动实现“双碳”目标具有重要意义。《通知》提出四项重点任务。一是加快推进新能源配套电网项目建设；二是积极推进系统调节能力提升和网源协调发展；三是充分发挥电网资源配置平台作用；四是科学优化新能源利用率目标。《通知》还要求地方科学优化新能源利用率目标，优化新能源利用率目标管理方式，强化新能源利用率目标执行；发电与电网企业统一新能源利用率统计口径，加强新能源消纳数据校核，强化信息披露和统计监管。

　　宁德时代就供应链问题发表声明。6月7日，声明指出，美国国会议员6月5日的一封信指控宁德时代与强迫劳动有联系，这是毫无根据和完全错误的。该信以不准确和误导的方式引用有关供应商的信息。宁德时代声明表示，公司与信中所提及的一些供应商业务关系早已终止；与其他供应商的业务关系也是与不同的子公司进行的，绝对没有涉及强迫劳动或任何违反美国适用法律法规的行为；其中还有一些公司，宁德时代从未从他们那里采购过任何产品，所引用的信息是完全错误的。宁德时代严格遵守在美国运营和开展业务活动适用的所有法律法规。声明还称，宁德时代坚持最高的商业和道德标准，并制定了有效的政策，以确保根据最高的全球标准建立负责任和可持续的供应链。声明表示，宁德时代建立了严格的采购内部控制，以确保完全符合所有适用要求。同时还部署了审计工具包“CREDIT”，以评估整个电池供应链中企业的可持续发展绩效，以促进全球能源转型和绿色发展。

　　全球动力电池装车量TOP10排名生变：6月5日，韩国研究机构SNEResearch发布最新数据，2024年1-4月全球登记的电动汽车（EV、PHEV、HEV）电池装车量约为216.2GWh，较去年同期增长21.8%。从全球动力电池装车量TOP10公司来看，1-4月，中国公司依然占据6席，市占率合计达63.9%，相比今年一季度（62.3%），市占率进一步提升。其中，1-4月，宁德时代继续保持全球第一的位置，装车量达81.4GWh，同比增长30%，市场份额为37.7%。比亚迪销量保持稳健，装车量达33.2GWh，同比增长18.3%，市场份额为15.4%，位居全球第二。其余上榜的四家中国公司分别为中创新航、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达，装车量分别为9.3GWh、5GWh、4.8GWh、4.4GWh，分别同比增长26.4%、53.2%、15.8%、57.7%，市场份额分别为4.3%、2.3%、2.2%、2.0%。韩系三大电池公司市场份额为22.8%，较去年同期下降2.4个百分点。LGES排名第三，装车量为28GWh，同比增长7.8%。三星SDI则在三家韩系电池公司中装车量增长率最高，达32.9%，装车量为10.9GWh，排名第四位。SKOn出现同比负增长，装车量10.3GWh，同比下降2%，排名第五位。除了SKOn，松下也出现负增长，1-4月装车量为10.2GWh，与去年同期相比出现了29.5%的负增长。此前，在全球动力电池装车量TOP10公司中，松下长期位居第四位，今年1-4月，其排名掉至三星SDI和SKOn之后，排名第六位。此外，1-4月全球动力电池装车量TOP10公司中，宁德时代、三星SDI、中创新航、亿纬锂能、欣旺达市场份额较去年同期实现正增长，其余5家公司均为负增长。

　　价格跟踪

　　锂电池市场价格：根据百川盈孚数据，6月9日，方形动力电芯（三元）均价降为0.47元/Wh，方形动力电芯（磷酸铁锂）均价降为0.4元/Wh，周环比均小幅下降，受原材料价格下跌和下游需求进入淡季的影响，锂电池价格下降。

　　碳酸锂价格：根据百川盈孚数据，6月7日，碳酸锂均价为10.1万元/吨，跌幅4.27%。本周碳酸锂产量与库存持续增长，市场供应过剩，需求较弱，预计碳酸锂价格短期内在9.5-10.5万元/吨区间震荡。

　　三元材料价格：根据百川盈孚数据，6月9日，三元材料523均价降为13.0万元/吨，较上周下调0.1万元/吨。受下游电芯厂需求低迷影响，三元厂排产进一步降低，开工率仅维持在42.0%，较上期下降8.9pct。

　　磷酸铁锂价格：根据百川盈孚数据，6月9日，磷酸铁锂动力型均价在4.2万元/吨，周环比小幅下降。锂价持续走跌，打压铁锂行情走势，铁锂产量周环比-2.9%。

　　负极材料价格：根据百川盈孚数据，6月9日，负极材料均价为3.3万元/吨，较上周持平。产量周环比+14.6%，库存周环比+16.2%，目前负极材料市场产能过剩，原料端价格暂无起色，预计下周负极材料价格延续低位。

　　隔膜价格：根据百川盈孚数据，6月9日，7微米湿法隔膜均价在1.0元/平方米，干法隔膜价格在0.4元/平方米，周环比不变。本周隔膜市场呈现供需两端走强态势，产量、开工率、库存同步上调。

　　电解液价格：根据百川盈孚数据，6月9日，电解液均价为2.1万元/吨，较上周持平。库存维持在正常低水平状态，开工水平偏低，开工率为26.5%。

　　投资建议

　　本周上游原料碳酸锂价格下跌，三元材料、磷酸铁锂小幅降价，电芯价格下跌。碳酸锂市场供应过剩，需求相对弱势；上游锂盐持续重心下移，铁锂行情走弱；新能源汽车进入传统消费淡季，预计短期内锂电将弱稳整理。

　　重点推荐：宁德时代；建议关注：恩捷股份，华友钴业，天奈科技，传艺科技，南都电源，科陆电子。

　　风险提示

　　原材料价格波动风险；国内外政策风险；下游需求不及预期风险。