国元证券-基金研究周报（2024年第10期）：险资借“基”加仓A股，QDII基金热度不减-240318

　　报告要点：

　　基金近期市场热点

　　随着A股市场回暖，基金建仓开始加速，也带来了增量资金的持续入市。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至3月7日，备受市场关注的首批中证A50ETF全部成立，10只产品共募集规模约165亿元，其中摩根基金、平安基金、华泰柏瑞基金、大成基金四家旗下产品顶额20亿元成立，吹响了权益基金发行回暖的号角。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）与此同时，部分产品的建仓情况也随之披露。从平安、摩根两家公司的中证A50ETF上市交易书来看，两只ETF均迅速完成了建仓，仅用一两天时间便把股票仓位提到了90%以上。多家险资也借“基”加仓，大手笔配置这两只基金。（证券时报）

　　产品净值回升明显、大量资金涌入，主投境外市场的跨境基金的高溢价风险开始出现。公开信息显示，纳指科技ETF、日经ETF等多只产品，近期密集发布溢价风险提示，甚至停牌“劝退”。据第一财经不完全统计，截至3月14日，基金公司今年发布的风险提示，目前已经超过250则。尽管如此，投资人的热情仍未减退，近6成跨境基金年内份额实现上涨，部分产品的成交额和换手率还有所放大。同时，公募仍在积极布局，目前有上百只QDII产品处于排队待批中。（第一财经）

　　上周全球权益中港、A股表现最佳，商品中原油、白银大涨，黄金回调

　　近一周全球权益指数涨跌互现，港股和A股表现最佳，其次是越南胡志明指数；商品方面，原油大涨3.83%，COMEX白银延续上涨3.49%，黄金则回调下跌1.19%。主要权益指数近一周表现：恒生指数（-1.42%）、恒生科技（-2.94%）、标普500（-0.26%）、纳斯达克（-1.17%）、日经225（-0.56%）、德国DAX（0.45%）、富时100（-0.30%）。主要权益指数近一周表现：恒生指数（ 2.25% ）、恒生科技（ 4.85% ）、标普500 （ -0.13% ）、纳斯达克（ -0.70% ）、日经225 （ -2.47% ）、德国DAX（0.69%）、富时100（0.88%）。

　　A股震荡上行，行业中汽车、食饮、有色领涨，煤炭大幅回调

　　近一周A股继续震荡上行，上证指数小幅上涨0.28%，创业板指涨幅最大，为4.25%；行业多数上涨，汽车、食饮和有色金属领涨，涨幅均超过5%，煤炭、石油石化和家电跌幅最大，其中煤炭大幅下跌7.24%。宽基指数表现（近一周/今年以来）：上证指数（0.28%、2.68%）、沪深300（0.71%、4.05%）、中证500（1.95%、0.46%）、创业板指（4.25%、-0.38%）、中证1000（3.45%、-5.63%）、科创50（0.68%、-5.09%）。

　　高仓位全市场上涨2.09%，行业主题中医药、消费领涨

　　近一周高仓位全市场类基金涨跌幅2.09%，跑赢沪深300和中证500，二者涨跌幅分别为0.71%、1.95%。行业主题方面，全部上涨，其中医药、消费领涨。

　　ETF流入资金明显减少，不少资金获利了结

　　上周流入ETF的资金明显减少，宽基指数中只有沪深300仍有较多资金流入；行业主题ETF多有资金流出，其中央国企ETF资金流出较多；风格策略中，红利低波ETF亦有不少资金流出；跨境ETF，香港科技类ETF中不少资金获利了结。。

　　风险提示

　　本文基于客观数据进行分析，数据仅供参考，不构成投资建议。