爱建证券-市场周报-240122

　　市场继续寻底。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周指数继续回落，中小市值指数表现更弱，权重指数表现稍好，但是市场整体弱势不变，市场情绪仍待恢复。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）市场外部环境并无大的变化，国内经济数据也符合预期，只是市场不确定性对于市场心理压力依然较大。市场情绪的修复仍需时间，虽然本周已初现资金进入的现象，但是效果需要累积，在此区域我们不宜过于悲观，但暂时也未到激进之时，我们需要更多的是观察成交量的变化，在这之前存量资金博弈带来的交易机会也相对有限。

　　市场无明显热点。市场寻底过程，资金表现相对谨慎，无论是消费还是科技以及周期类持续性都较差，持续活跃的新能源也难抵挡市场情绪的回落。市场指数对于各板块的压制作用明显，作为稳定指数的权重板块，短期受到资金的支持，但是也难以出现大幅提升的现象，交易空间较为有限。当然从中长期看，具有较好的投资机会。市场各板块经过长期的调整，无论是估值还是市场位置，都提供了良好的投资空间，不过市场信心较弱也限制了的资金的进入，短期波动的局面难改。市场的良性状态应该是无论是成长、消费还是周期，只要具有良好的投资价值都应该有机会，只是在资金缺乏的情况下仍以结构性机会特征为主，这也是短期难以改变的现状。同时目前渐渐走入春节假期效应的时间范畴，短期资金将更趋谨慎，不过中长期的资金，从战略配置角度看无论是TMT、新能源等新兴产业的赛道，还是消费类资产都具有良好的机会。

　　修复仍需时间。整体来看，市场情绪依然不稳，指数继续寻底中，且波动加大。市场心态相对谨慎，权重指数已出现较好的支撑，不过市场上行动力暂时并未出现，只是下行动力减弱，在此位置，我们仍然是要保持耐心，继续等待，等待不确定性因素的减少和情绪的企稳。管理层关于市场改革的措施仍在继续推进，因此市场环境的改善仍在继续推进，只是需要时间积累政策的效果。同时，市场估值低安全边际较高，也不宜过于悲观。目前市场亟需解决的是资金供给问题，但随着假期的渐渐来临，资金又相对谨慎，因此对于市场整体恢复我们仍需继续等待。当然市场交易机会不缺，只是把握难度相对提升。从策略上看，我们要注意观察市场风格是否真正切换，更多的是耐心等待市场的企稳。

　　风险提示

　　1、主题性投资市场波动较大，注意控制风险

　　2、宏观经济和政策不确定性对市场的影响