华泰期货-果蔬品日报：苹果关注库存质量，红枣期价大幅下跌-240628

　　苹果观点

　　市场分析

　　期货方面，昨日收盘苹果2410合约6838元/吨，较前一日下跌44元/吨，跌幅0.64%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现货方面，山东栖霞地区80#商品果现货价格2.9元/斤，与前一日持平，现货基差AP10-1040，较前一日上升40；陕西洛川地区70#苹果现货价格4.1元/斤，与前一日持平，现货基差AP10+1360，较前一日上升40。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　近期市场资讯，全国苹果市场行情平稳，产区苹果市场交易整体按需进行，走货一般。果农货成交仍围绕统货及以下质量进行，客商货陆续发市场。目前山东栖霞晚富士果农货80#一二级片红好货2.3-3元/斤，片红普通货1.5-2.0元/斤；条纹好货2.5-3元/斤，条纹普通货1.3-1.6元/斤。三四级果0.7-1.0元/斤。客商货80#一二级2.8-4元/斤，价格较乱，按质论价。陕西洛川产区目前70#以上果农统货价1.5-2.5元/斤，客商70#起步半商品主流成交价格3.8-4.2元/斤，客商货80#半商品4.5-5.2元/斤，好货价格稳定，果农货处于尾声，部分价格较乱。

　　昨日苹果期价小幅下跌，进入传统销售淡季，天气炎热且替代果品逐渐上市，苹果需求端提振有限，库内果品价格、走货情况两极分化延续，后续关注库存果去库情况及库内果品质量。上周山东产区交易氛围一般，整体走货不快，客商按需寻货，主要发前期自存货源，价格以质论价为主，分化明显。果农货来看，客商多挑选具有性价比的货源，整体成交围绕通货及一般货源进行，好货价格偏硬运行。产区新季果套袋基本结束，整体套袋表现相对均匀同比略偏大年。上周周内陕西产区走货速度放缓，客商按需发自存货源为主。库内部分余货质量问题增加，好货愈发难寻，部分存货商出货意愿增强整体，交易量不大。产区各地套袋工作基本结束，果农后期存补袋现象，实际套袋量或好于前期。上周周内山西产区剩余货源多集中在当地大型企业及部分客商手中，通过自有渠道销售，可交易货源不多。广东三大市场整体到货较前周减少，市场到车有较为明显的回落过程，且成交随之减少，批发价格暂稳。上周周内桃子、西瓜逐渐仍占据交易主流，挤占苹果销售空间，市场苹果成交氛围转淡。预计本周苹果价格延续两极分化，好货价格稳硬运行，一般及以下质量货源稳弱调整为主。

　　策略

　　偏弱震荡

　　风险

　　全球经济衰退（下行风险）；消费不及预期（下行风险）；天气情况（下行风险）

　　红枣观点

　　■市场分析

　　期货方面，昨日收盘红枣2409合约11090元/吨，较前一日下跌395元/吨，跌幅3.44%。现货方面，新疆产区一级红枣报价12.74元/公斤，与前一日持平，现货基差CJ09+1650，较前一日上升400；河北一级灰枣现货价格11.2元/公斤，与前一日持平，现货基差CJ09+110，较前一日上升400。

　　近期市场资讯，本周南疆灰枣主产区温度在20℃-38℃附近，目前整体长势正常，枣农积极进行田园管理，环割工作有序进行已进入末期，从天气预警看近期温度将小幅上升，关注已环割枣树生理落果情况，持续跟进产区天气变化。河北崔尔庄红枣交易市场到货9车，多为本地小车出货，大车到货3车，市场价格弱稳运行，部分成交小幅让利，客商挑选拿货，成交一般。广东如意坊市场到货4车，参考到货期货A类14.00元/公斤，B类12.80-13.00元/公斤，C类12.10元/公斤，区间价格小幅下调0.20元/公斤，客商按需拿货，早市成交在50吨左右。

　　红枣期价昨日大幅下跌，新季花期较集中且坐果量大，现已进入传统消费淡季，且昨日期货收盘价创近期新低，市场情绪方面存悲观情绪，预计红枣期货短期将保持偏弱运行。红枣进入传统淡季，消费转弱，市场交投氛围清淡，刚需采购为主。现货市场货源供应宽松，成交主要以中低价货源为主，不同品质之间的红枣表现有所分化，相对来讲性价比高的更受销区青睐。客商自采未售货源有限，内地库存为近年来低位水平，库存多集中在产区及各大交割库。产地和销区博弈一直存在，上游不愿低价出售，挺价惜售心态较强，出货积极性不高，市场走货速度缓慢，下游则维持刚需采购。当前市场焦点或逐渐移至新季红枣长势方面，截止目前整体长势正常，环割工作基本过半，6月—8月为新季生长定产关键期，持续关注产区天气变化。预计短期内现货价格或延续偏弱运行。关注产区天气变化、产区新季生长情况、市场到货及货源消化情况。

　　■策略

　　中性

　　■风险

　　地方政府托底政策（上行风险）、高温干旱天气（远月合约上行风险）、全球经济衰退（下行风险）、消费不及预期（下行风险）