华泰期货-饲料日报：关注周五面积报告，豆粕期价延续震荡-240628

　　粕类观点

　　■市场分析

　　期货方面，昨日收盘豆粕2409合约3363元/吨，较前日上涨3元/吨，涨幅0.09%；菜粕2409合约2628元/吨，较前日上涨22元/吨，涨幅0.84%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现货方面，天津地区豆粕现货价格3260元/吨，较前日下跌10元/吨，现货基差M09-103，较前日下跌13；江苏地区豆粕现货3200元/吨，较前日持平，现货基差M09-165，较前日下跌3；广东地区豆粕现货价格3210元/吨，较前日下跌10元/吨，现货基差M09-153，较前日下跌13。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）福建地区菜粕现货价格2600元/吨，较前日上涨20元/吨，现货基差RM09-28，较前日下跌2。

　　近期市场资讯，巴西外贸秘书处数据显示，2024年6月1-21日，巴西大豆出口量为1099万吨，去年6月份全月出口量为1375万吨。6月份迄今的日均大豆出口量为73万吨，比去年同期增长11.9%。

　　昨日豆粕期价窄幅震荡，从整体上来看，本周公布的USDA优良率报告虽然略低于市场预期，但是仍是近年来的最高水平。但是目前来说，市场关注的焦点主要在接下来公布的种植面积报告和未来的天气上，重点需要关注面积报告，如果最终确定的种植面积小于8500万英亩，则未来关键生长期时的天气问题也将发挥更大的威力。此外，当前土壤殇情的短缺情况也略有上升，后期需要持续关注。国内方面，近月船期正在逐步到港下游同步持续累库，给到了一定的供应压力。近期升贴水也略有下滑，但仍维持高位，依旧可以给到价格下方一定的支撑。后续需重点关注USDA面积报告的最终数据、北美天气的变化情况，以及国内下游的到港情况，升贴水目前仍有支撑，预计短期内豆粕价格或将震荡运行。

　　■策略

　　单边谨慎看涨

　　■风险

　　到港压力完全释放

　　玉米观点

　　市场分析

　　期货方面，昨日收盘玉米2409合约2512元/吨，较前日下跌2元/吨，跌幅0.08%；玉米淀粉2409合约2952元/吨，较前日下跌5元/吨，跌幅0.17%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2430元/吨，较前日持平，现货基差C09-82，较前日上涨2；吉林地区玉米淀粉现货价格2980元/吨，较前日持平，现货基差CS09+28，较前日上涨5。

　　近期市场资讯，咨询机构SovEcon表示，预计2024/25年度乌克兰小麦产量2040万吨，低于上年的2160万吨，降幅5.6%，因为单产下降；出口量1360万吨，同比降低25%。2023/24年度乌克兰小麦出口量1820万吨，因为出口表现强劲；期末库存90万吨，远低于上年同期的400万吨。巴西全国谷物出口商协会表示，预计6月份巴西玉米出口量为106万吨，高于上周估计的102万吨。巴西外贸秘书处统计数据显示，6月1至21日，巴西玉米出口量64万吨，日均出口玉米4.25万吨，同比减13.8%；玉米出口均价201.6美元/吨，同比下降23%。

　　昨日玉米期价维持震荡，国内方面，供应端，华北及黄淮地区持续高温干旱，市场对新作玉米减产的担忧情绪有所增强。华北地区新麦购销积极，玉米有效供应维持低位，企业库存消耗增多，部分企业提价促收。需求端，夏季检修来临，淀粉企业检修数量增加，开机率明显下降。饲料企业需求欠佳，对补库意向有限，需求端支撑力度有限。本周重点关注贸易商出货节奏，下游企业建库意愿、以及进口谷物和政策调整。预计本周玉米价格维持震荡运行。

　　 ■策略

　　中性

　　 ■风险

　　无