国金证券-基金量化观察：“中特估”概念，央企股东回报ETF超额募集-230522

　　ETF市场跟踪

　　从一级市场资金流动情况来看，上周已上市ETF资金净流入合计102.87亿元，股票型ETF、债券型ETF、跨境ETF资金净流入额分别为75.41亿元、15.14亿元、13.42亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】商品型ETF净赎回，资金净流出1.09亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　股票型ETF中，宽基ETF资金净流入，上周资金净流入80.46亿元，其中沪深300ETF资金净流入26.17亿元，创业板ETF获资金持续净流入，上周资金净流入19.15亿元，中证1000ETF资金净流出10.13亿元。

　　主题行业ETF上周资金净流出8.62亿元，其中消费、金融地产、周期等行业主题ETF资金均呈净流入状态，净流入额分别为6.08亿元、5.99亿元、0.09亿元，医药生物、高端制造、科技行业资金净流出，净流出额分别为-5.28亿元、-8.70、-10.44亿元。

　　从二级市场交易情况来看，上周ETF交易量下降，其中，科技、高端制造ETF周成交额靠前，科技ETF交易较为活跃。而宽基ETF中，中证1000ETF、科创50ETF最为活跃。宽基ETF中，杠杆资金更青睐创业板ETF，融资净买入额为0.97亿元。主题/行业ETF中，杠杆资金在金融地产行业融资净买入1.32亿元。

　　我们根据ETF申购股票清单及个股北上资金日度资金流向数据，统计了股票型ETF的北上资金等效流入情况。宽基ETF中，上周创业板ETF北上资金等效流入额相对较高。主题/行业ETF中，高端制造行业ETF的北上资金等效流入额较高。

　　上周发行的三只中证国新央企股东回报ETF均出现了超募现象，基金原定募集规模上限均为20亿元，截至5月19日，三只ETF募集规模均超过20亿元，并最终采用比例配售。

　　主动权益、增强指数及股票多空型基金表现跟踪

　　上周部分重仓电子行业的基金表现相对较好，收益靠前的主动权益基金有：汇安裕阳三年定期开放（168601.OF）、东方专精特新A（015765.OF）、富荣信息技术A（013345.OF）、汇安润阳三年持有A（014950.OF）、汇安均衡优选（010412.OF），上周收益率分别为：8.14%、7.95%、7.89%、7.83%、7.81%。

　　沪深300增强指数型基金中，大成沪深300增强A上周业绩优异，相对基准的超额收益率为1.22%；中证500增强指数型基金中，平安中证500增强A上周表现最好，相对业绩基准的超额收益率为0.93%；中证1000增强指数型基金中，中欧中证1000指数增强A表现最好，上周取得1.02%的超额收益率。

　　风险提示

　　以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险；基金历史业绩不代表未来；ETF二级市场价格波动风险。