东莞证券-基金专题：2023Q2公募基金二季报基金经理投资展望汇总分析-230822

　　投资要点

　　本报告选取了具有代表性的部分主动型公募基金，从宏观市场到六大板块：新能源、军工、TMT、大金融、大消费、医药，对其2023年二季报基金经理投资展望观点进行分类汇总，捕捉相关基金经理对当下热门板块的看法与逻辑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　宏观经济展望观点：展望三季度，基金经理认为，经济的运行自有其内在规律，和一季度的脉冲式反弹一样，二季度的相对回落也是后疫情时代的正常现象，是经济自身周期的体现。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从经济场景的恢复，到经济活动的扩展，再到收入水平的提升，都将是一个缓慢但可持续的过程。展望后市，基金经理依旧维持去年十月份以来对宏观经济的判断，即难以快速好转、短期内宏观上的主线难以预期。但当前经济的底部特征已经十分明显，较多指标预计很快触底回升，而市场情绪也可能在前期的深度悲观后逐步好转、开始预期经济周期的重新启动。

　　大类板块投资展望观点汇总：（1）新能源大类：全球新能源产业趋势持续加强。（2）军工：基金经理对于军工行业后续的走势仍然保持乐观。（3）TMT：基金经理依然看好未来AI中期行情。（4）大金融：顺周期板块或将有短暂机会。（5）大消费：展望2023年三季度，消费将继续复苏。（6）医药：整体仍处底部的医药板块不缺结构性机会。

　　大类板块情绪价值：通过情绪评分软件而得，2023年二季报基金经理对TMT、新能源大类、大消费、大金融板块的投资展望观点的情感分值为正，得分分别为19分、12.5分、9分、4.75分，情绪价值相对积极；而军工、医药板块的情感分值为负，得分分别为-1.25分、-7分，情绪价值相对消极。对比2022年年报，本报告期TMT、大金融、大消费板块的情绪分值均维持正值；新能源大类板块的分值变化较大，从2022年年报的负值上升至本报告期的正值；而军工板块的分值降幅较大，从2022年年报的正值下滑至本报告期的负值。

　　风险提示：本文所得结果均基于机构披露展示数据，展示数据更改时，结论或发生改变；数据提取和处理过程中或可能出现记录错误的风险；情绪分析处理模型存在偏差的风险；本文对基金投资展望汇总梳理分析仅供参考，并不构成买卖建议，市场有风险，投资需谨慎。