国投证券-高频数据跟踪（2024年5月第5周）：车市零售月底回暖-240605

　　经济增长：车市零售月底回暖

　　生产：电厂日耗缓慢回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　（1）电厂日耗缓慢回升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）6月4日，6大发电集团的平均日耗为77.2万吨，较5月28日的76.4万吨上升1.0%。5月28日，南方八省电厂日耗为178.7万吨，较5月21日上升0.4%。夏季用煤高峰临近，南方沿海地区依然阴雨连绵，电厂负荷虽有回升但总体偏低。

　　（2）高炉开工率窄幅波动。5月31日，全国高炉开工率81.7%，较5月24日上升0.2个百分点；产能利用率88.2%，较5月24日下降0.4个百分点。5月31日，唐山钢厂高炉开工率94.7%，较5月24日持平。经过前期焦炭一轮提降后，钢厂利润有所回升，仍处于谨慎复产中。

　　（3）轮胎开工率高位回落。5月30日，汽车全钢胎（用于卡车）开工率60.9%，较5月23日下降5.2个百分点；汽车半钢胎（用于轿车）开工率80.6%，较5月23日下降0.2个百分点。

　　（4）江浙地区涤纶长丝开工率温和回升。5月30日，江浙地区涤纶长丝开工率86.4%，较5月23日上升0.3个百分点；同期，下游织机开工率69.5%，较5月23日下降0.1个百分点。

　　（5）全国整车货运流量略有回落。6月4日，近一周全国整车货运流量指数均值较5月28日当周下降1.6%；其中，上海/江苏/浙江/北京/广东分别下降1.9%/下降0.2%/下降1.4%/下降1.1%/上升0.4%。

　　需求：车市零售月底回暖。

　　（1） 30城商品房销售仍然偏弱。6月1-4日，30大中城市商品房日均销售面积为19.5万平方米，较5月同期（6.3万平）环比上涨208.1%，较去年6月（31.0万平）下降37.1%，较2022年6月（27.7万平）下降29.6%，较2021年6月（74.9万平）下降74.0%。

　　（2）车市零售月底回暖。5月零售同比下降3%。5月第四周，全国乘用车市场零售达到日均9.6万辆，同比增长6%，环比4月同期增长27%；初步统计，5月全月乘用车市场零售同比下降3%，环比增长10%，今年以来累计同比增长5%。5月批发同比持平。5月第四周，全国乘用车市场批发达到日均15.1万辆，同比增长11%，环比4月同期增长34%；初步统计，5月全月乘用车市场零售同比增长0%，环比增长3%，今年以来累计同比增长8%。

　　（3）钢价转跌。6月4日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格较5月28日分别下跌2.9%、下跌2.0%、下跌1.6%和下跌0.9%。6月以来，上述品种环比分别下跌1.2%、下跌1.1%、下跌1.4%和下跌1.0%，同比分别下跌2.7%、下跌2.8%、下跌1.7%和下跌3.9%。淡季临近，下游刚需逐渐下滑，尤其南方地区受雨水天气影响，成交情况较差。钢材去库放缓。5月31日，五大钢材品种库存1279.0万吨，较5月24日下降10.6万吨。

　　（4）水泥价格加速修复。6月4日，全国水泥价格指数较5月28日上升3.7%；其中，华东和长江地区水泥价格分别上升0.3%和上升0.3%，表现弱于全国平均水平。6月1日起执行的新国标导致水泥成本上升约30元/吨左右，加之6月东北再次错峰停窑，近期东北三省、京津冀地区水泥企业也在大幅推涨价格。6月以来，水泥均价环比上升6.1%，同比下跌4.3%。

　　（5）玻璃价格反弹结束。6月4日，玻璃活跃期货合约价报1664.0元/吨，较5月28日下跌2.3%。6月以来，玻璃价格环比上涨1.3%，同比上涨8.0%。

　　（6）集运运价指数加速上涨。5月31日，CCFI指数较5月24日上涨7.7%；同期SCFI指数上涨12.6%。5月以来全球几乎所有细分航线运价都在无差别飙升，目前推动运价持续攀升的主要原因在于港口拥堵导致的供需失衡。近期东南亚的恶劣天气加剧了新加坡港口的拥堵程度，等待靠泊的集装箱数量已远超疫情时期的数轮高点。6月以来，CCFI指数同比上涨42.7%，环比上涨14.3%；SCFI指数同比上涨168.6%，环比上涨46.6%。

　　通货膨胀：猪价加速反弹

　　CPI：猪价加速反弹。

　　（1）猪价加速反弹。6月4日，猪肉平均批发价为23.6元/公斤，较5月28日上涨7.6%。短期来看，根据饲料行业信息网数据，5月全国生猪屠宰同比下降8%，市场上猪肉供应整体仍将偏紧。中期来看，3月开始生猪存栏量同比下降幅度逐步扩大，预计中期生猪供给压力持续。

　　（2）农产品价格指数持续下行。6月4日，农产品批发价格指数较5月28日下跌1.1%。分品种看，猪肉（上涨7.6%）>鸡蛋（上涨2.2%）>羊肉（下跌0.3%）>水果(下跌0.5%）>鸡肉（下跌0.9%）>牛肉（下跌0.9%）>蔬菜（下跌1.6%）。

　　PPI：油价显著回落。

　　（1）油价显著回落。6月4日，布伦特和WTI原油现货价报76.3和73.3美元/桶，较5月28日分别下跌7.7%和下跌8.2%。6月2日，OPEC+会议决定延长减产协议至2025年底，同时将自愿减产措施延长至今年9月底，但10月起部分成员国将按月增产，这一产量政策对油价构成利空。

　　（2）铜铝下跌。6月4日，LME3月铜价和铝价较5月28日分别下跌4.5%和下跌2.3%。6月以来，LME3月铜价环比下跌1.9%，同比上涨19.7%；LME3月铝价环比上涨1.7%，同比上涨19.6%。

　　（3）国内商品指数环比转跌。6月4日，南华工业品指数较5月28日下跌3.5%；CRB指数较5月28日下跌1.2%。6月以来，南华商品指数环比下跌2.4%（前值上涨2.6%），同比上涨16.6%（前值上涨21.0%）；CRB指数环比上涨0.1%（前值下跌0.3%），同比下跌0.7%（前值上涨0.3%）。

　　风险提示：统计口径误差。