主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
三季度收入取得正增长,扣非净利润减亏。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司前三季度实现营收92.52亿元,同比+0.32%,归母净利润2.25亿元,同比+95.97%,扣非净利润1.21亿元,同比+167.95%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)单三季度看,营收同比+0.96%至30.2亿元,归母净利润同比+121.81%至993.22万元,其中非经常性收益主要系现金管理产品收益2714.46万元,扣非后净利润亏损1748.73万元,较去年进一步减亏。
购物中心及百货业态经营复苏向好,线上业务持续稳定发展。分经营业态看,公司第三季度购物中心及百货业态营收整体同比增长10.31%,其中可比店营收同比增长10.28%,利润同比增长111.08%,主要整体受益线下客流复苏,以及公司自身积极顺应消费趋势打造主题购物活动吸引客流。超市业态第三季度营收整体同比-2.48%,受到去年疫情下基数较高影响。展店方面,公司三季度新开1家超市,停止经营2家购百,主要系对低效门店进行优化调整。此外,公司继续推进全渠道零售,第三季度线上销售额同比上升1.6%。
毛利率提升,现金流状况良好。公司第三季度实现毛利率36.56%,同比+0.31pct,其中购百业态毛利率表现相对较好。第三季度销售费用率/管理费用率分别为33.3%/3.23%,分别同比+0.64pct/+0.16pct。前三季度存货周转天数39.66天,同比基本稳定。前三季度取得经营性现金流净额21.45亿元,同比+30.65%,现金流状况良好。
风险提示:门店拓展不及预期;新零售发展不及预期;客流复苏不及预期。
投资建议:公司作为多业态零头龙头,今年整体受益线下消费场景复苏而呈现恢复性增长,同时,公司仍在积极把握机遇进一步提升全渠道零售能力。未来公司购百业务将继续迭代升级门店业态与场景内容,提供提供优质购物体验吸引更多客流;超市业务将强化核心商品群打造,加强自有品牌建设,提升整体盈利能力。考虑公司购百业态复苏情况良好,且四季度进入线下消费旺季,我们略提升公司2023-2024年归母净利润预测至2.94/3.38亿元(前值分别为2.72/3.23亿元),新增2025年归母净利润预测为3.74亿元,对应PE分别为21.5/18.7/16.9倍,维持“增持”评级。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...