方正中期期货-股指期货日度策略报告-240418

　　【行情复盘】

　　周四市场继续反弹步伐，沪指收涨0.09%，期指主力合约全面上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】成交持仓方面，IF、IM成交持仓下降，IH成交持仓上升，IC成交下降、持仓上升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　【重要资讯】

　　行业来看，31个一级行业下跌略多，涨跌差异明显减小。结合行业在指数中所占权重看，银行、非银金融继续拉动300和50，有色金属、汽车则带动500和1000。资金方面，主要指数资金多数流入，但陆股通资金流出扩大。消息面上看，央行今日公开市场操作净投放流动性为0，短端资金成本仍在低位，市场基本不受影响。国新办新闻发布会上，央行副行长、国家外汇局局长对经济表态乐观，认为货币政策仍有，将观察政策效果及经济情况择机调整政策。总体上看，国内经济持续修复，再通胀方向不变，产出稳中有升、基建投资稳定、外需持续好转，但地产仍为弱项需要持续关注。海外方面，近期美国市场对美联储6月降息预期处于低位，美股已形成短期调整态势。国内金融市场风险偏好继续回升。

　　【市场逻辑】

　　国内基本面数据基本已被消化，预计经济维持修复趋势的潜在支持效果不变。财政加大扩张，有利于基本面改善，且货币政策大概率配合宽松。外盘高位震荡回落的利空风险仍需警惕。市场情绪转向消极。中长期来看，股指向基本面回归后，企业盈利预期、政策宽松节奏和风险化解情况仍是进一步影响的关键。

　　【交易策略】

　　策略方面，主要指数继续反弹，部分盘中刷新区间高点，未来中期焦点仍为IF和IH。套利方面，近月套利空间波动加大但临近交割情况下较难参与，预计未来主要交易机会仍是远端价差回归季节性的跨期正套，尤其是季月合约。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价变动不大，暂时继续持有做多比价头寸，等待长期逻辑变动。