民生证券-行业信息跟踪：节后经济初窥-240227

　　节后经济初窥

　　①生产端：节后第一周（2.19-2.25）淡季特征延续，市场观望情绪暂浓，预期偏谨慎。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】②消费端：春节错期下，大宗消费2月大概率为年内低谷，3月边际改善，全年预期偏谨慎。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　上周数据相对较优

　　人形机器人：行业端、政策端利好频出。行业层面，人形机器人迎来积极发展，包括①人形机器人初创公司Figure AI获得包括英伟达、微软、亚马逊在内的多个大型科技公司的投资；②英伟达宣布成立新研究部门—“GEAR”，专注通用具身智能体研究；③Optimus最新视频显示其步行速度已达到0.6米/秒，较12月视频演示中的速度提升30%以上等。政策层面，2月19日，国务院国资委召开“AI赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会，国内人工智能技术发展有望提速。

　　快递：春节错期下，1月主要快递企业业务量同比高增，价格竞争边际缓解。1月顺丰、圆通、韵达、申通业务量增速同比+19.9%、+91.8%、+96.1%、+124.5%，环比+1.5%、+0.4%、+0.4%、+5.9%，单票收入环比+6.3%、+1.2%、+1.3%、+0.5%。

　　航空：春节错期下，1月三大航司运营数据同环比依旧维持稳健。1月南航、国航、东航RPK（收入客公里）分别同比+56.5%、+69.1%、+88.0%；环比+10.1%、+12.1%、+12.2%。ASK（可利用座公里）分别同比+40.4%、+53.1%、+66.0%；环比+7.9%、+8.9%、+10.2%。

　　家电：3月白电排产数据同比稳中向好。3月空调、冰箱、洗衣机分别排产2213万台、837万台、644万台，同比+25.2%、+8.4%、+5.4%。

　　上周数据相对平稳或走弱

　　汽车：春节错期下，2月汽车销量预期同环比显著回落。2024年春节在2月中旬，2月仅有18天的工作日，叠加很多企业选择在春节前后淡季多休假，今年2月的乘用车有效产销时间显著低于去年同期。乘联会预测，2月狭义乘用车零售市场约为115.0万辆，环比-43.5%，呈常规季节性走势。

　　玻璃：上周价格小幅增长，库存显著上行，交投氛围一般。价格端，上周国内浮法玻璃均价2066.12元/吨，较节前+0.7%。库存端，重点监测省份生产企业库存总量为4945万重箱，较节前+42.3%。节后国内浮法玻璃市场出货量不及往年，交投氛围偏一般。

　　螺纹钢：淡季特征明显，供需暂偏弱，库存累积。价格端，上周20mm HRB400材质螺纹价格为3840元/吨，环周-2.0%。供给端，上周螺纹钢产量191.95万吨，环周-0.19万吨。需求端，上周螺纹钢表观消费量68.67万吨，维持低位。库存方面，螺纹钢社库增96.01万吨，厂库增27.27万吨。

　　风险提示：稳增长政策落地不及预期；数据基于公开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。