主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
事件:1)公司发布2024年三季报,前三季度营收47.1亿,同比增长14.8%;归母净利润6.2亿,同比增长50.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】单三季度实现营收14.7亿,同比增长4.4%,归母净利润2.0亿,同比增长43.0%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)受益于全球宏观经济复苏和纺服业补库需求释放,缝制机械行业景气度回升,公司业绩表现亮眼。2)10月28日,公司发布2024年第二期以集中竞价交易方式回购公司股份公告,用于减少公司注册资本,计划用公司自有资金以集中竞价交易方式回购0.5-1.0亿元,年内多次回购股份,彰显管理层对公司长期发展的信心。
产品结构升级,利润率持续提升。2024年前三季度公司综合毛利率为32.2%,同比增长3.7个百分点,主要系产品结构优化,毛利率较低的工业缝纫机营收占比下降,叠加成本下降、汇率波动所致;2024年前三季度公司净利率13.4%,同比增长3.2个百分点。单三季度公司毛利率33.1%,同比增长4.3个百分点;净利率14.2%,同比增长4.1个百分点。
受汇率波动影响,财务费用率环比提升。2024年前三季度公司期间费用率为18.0%,同比+1.6pp,其中,销售、管理、研发和财务费用率分别同比+0.1pp、+0.3pp、+0.1pp、+1.1pp。单三季度销售、管理、研发和财务费用率分别同比+1.2pp、+0.9pp、+0.1pp、+0.9pp,主要系公司加大海外布局力度,相关销售、管理人员费用增长;受汇率波动影响,汇兑收益较去年同期减少,财务费用率有所上升。
宏观经济复苏明显,缝纫设备行业景气度回升。2024年前三季度全球货物贸易保持稳步复苏,下游服装鞋帽等行业产销、出口基本实现了止跌回升,投资需求积极恢复。据中国缝制机械协会数据,2024年1-7月,我国缝制机械产品累计出口额19.0亿美元,同比增长11.5%;其中工业缝纫机出口量268万台,出口额8.6亿美元,同比分别增长2.1%和7.2%。分国别来看,1-7月我国缝制机械产品前20大出口市场中,15个市场出口额同比正增长,其中出口额同比增幅达30%以上的市场7个,出口额同比翻倍增长的市场1个。公司作为国内缝纫设备龙头,将受益于下游行业复苏带来的需求增长。
盈利预测与投资建议。预计公司2024-2026年归母净利润分别为8.1亿元、10.2亿元、12.5亿元,对应EPS分别为1.67、2.12、2.60元,未来三年归母净利润将保持32.5%的复合增长率,维持“买入”评级。
风险提示:下游需求恢复不及预期风险,出口及汇率变动风险,原材料价格波动风险,海外经营风险。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...