海通国际-食品行业周报：24年1月大众品成本指数环比回落-240228

　　板块表现：2月19日-2月23日，大盘指数涨跌幅为+3.47%，食品饮料指数涨跌幅为+3.32%，涨跌幅在28个子行业中排名第20。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】表现前三板块为预加工食品板块（+9.50%）、啤酒板块（+7.88%）、调味发酵品Ⅲ板块（+6.20%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）个股涨幅前三为惠发食品（+32.97%）、ST西发（+27.64%）、麦趣尔（+25.89%）。个股跌幅前三为养元饮品（-3.30%）、洽洽食品（-2.55%）、盐津铺子（-2.09%）。

　　个股公告：【珠江啤酒】2023年公司营业收入为53.78亿元，同比+9.13%；归母净利润为6.25亿元，同比+4.43%；归母扣非净利润为5.58亿元，同比+4.75%。【金种子酒】公司总经理何秀侠、副总经理刘辅弼拟分别增持公司股份2万股。【老白干酒】公司控股股东承诺自2024年2月19日起12个月内不通过二级市场、大宗交易减持其直接持有的老白干酒股票。【汤臣倍健】公司2023年营业收入为94.07亿元，同比+19.66%；归母净利润17.46亿元，同比+26.00%；归母扣非净利润为15.97亿元，同比+16.09%；公司修订限制性股票激励计划业绩目标，24-26年营业收入增长率目标（以22年为基期）由25.00%/32.00%/38.00%，调整为29.30%/39.60%/50.80%，其中25-26年对应同比增速由5.60%/4.55%调整为7.97%/8.02%。【南侨食品】公司1月合并营业收入为3.04亿元，同比+37.44%。【桂发祥】公司发布回购股份方案，其中回购金额为3000-5000万元，回购价格为不超过12.00元/股，对应回购数量占公司总股本比例为1.24%-2.07%。

　　行业要闻：【白酒】仁怀一季度白酒等重大项目总投资220.1亿元；遵义市2023年实现白酒产值1264.8亿元。

　　周观点：我们建议关注需求刚性稳健增长的高端白酒板块：贵州茅台、五粮液、泸州老窖，以及需求复苏后收入弹性较大的次高端白酒板块：山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘。

　　大众品成本数据跟踪：2024年1月调味品/乳制品/软饮料成本指数分别环比-1.64%/-0.74%/-0.52%，同比+0.31%/-8.48%/-2.70%。（1）生鲜乳：2月18日生鲜乳平均价为3.62元/公斤，环比-0.28%，同比-10.4%。（2）棕榈油：2月19日-2月23日棕榈油平均价为7589.33元/吨，环比+3.94%，同比-8.04%。（3）黄豆：2月10日黄豆市场价为4464.9元/吨，环比-0.83%，同比-17.12%。（4）豆粕：2月19日-2月23日豆粕平均价为3443.6元/吨，环比-0.23%，同比-23.89%。（5）小麦：2月19日-2月23日小麦现货平均价为2814.39元/吨，环比+1.62%，同比-11.3%。（6）猪肉：2月19日-2月23日猪肉平均价为21.3元/公斤，环比-6.64%，同比+2.28%。（7）白羽肉鸡：2月23日白羽肉鸡平均价为8.02元/公斤，环比持平，同比-19.8%。（8）玻璃指数：2月19日-2月23日玻璃指数收盘均价为1681.77，环比-5.64%，同比+7.77%。（9）聚酯瓶片：2月19日-2月23日聚酯瓶片华东市场的市场价平均值为7126元/吨，环比+1.01%，同比-1.14%。（10）瓦楞纸：2月19日-2月23日瓦楞纸市场价平均值为3446元/吨，环比+0.17%，同比-8.59%。（11）大麦：23年12月进口大麦均价为289美元/吨，环比-2.03%，同比-29.51%。

　　风险提示：经济增速放缓，原材料成本上升，食品安全问题。