东海证券-宏观策略日报：1~2月国有企业效益企稳回升-230331

　　重要资讯

　　1.1-2月国有企业效益企稳回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】3月30日，财政部公布数据显示，1-2月，全国国有及国有控股企业（以下称国有企业）效益企稳回升，实现良好开局。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1-2月，国有企业营业总同比增长5.0%，利润总额同比增长9.9%。

　　2.自然资源部联合银保监会发文推进“带押过户”。自然资源部、银保监会发布《关于协同做好不动产“带押过户”便民利企服务的通知》指出，各地要在已有工作的基础上，根据当地“带押过户”推行情况、模式及配套措施情况，深入探索，以点带面，积极做好“带押过户”。要推动省会城市、计划单列市率先实现，并逐步向其他市县拓展；要推动同一银行业金融机构率先实现，并逐步向跨银行业金融机构拓展；要推动住宅类不动产率先实现，并逐步向工业、商业等类型不动产拓展。实现地域范围、金融机构和不动产类型全覆盖，常态化开展“带押过户”服务。

　　3.家用空调4月排产量同比增长。据奥维云网，4月空调内销排产1003万台，同比增长34.3%。2022年在成本和需求的双重压力下，渠道囤货意愿不足叠加年中高温带来的需求集中释放，行业库存水平已进入历史低位。2023年，在线下终端复苏的预期下，厂商及渠道有较强意愿在旺季前适当增加备货。

　　市场情况：

　　北向资金净流入。3月30日，北向资金全天净流入48.07亿元，大幅净买入比亚迪6.01亿元，净买入中兴通讯4.78亿元，净买入兆易创新3.99亿元。工业富联净卖出额居首，金额为3.97亿元。

　　欧美股市普遍上涨。3月30日，道琼斯工业平均指数上涨0.43%；标普500指数上涨0.57%；纳斯达克指数上涨0.73%。欧洲股市，法国CAC指数上涨1.06%；德国DAX指数上涨1.26%；英国富时100指数上涨0.74%。

　　风险提示：1）疫情超预期影响；2）海外局势变化超预期。