金利丰证券-国泰航空-0293.HK-全球出行意欲提升，国泰航空料受惠-240523

　　自疫情過後，全球出行意欲提升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另外，內地早前開放多8個城市赴港澳個人遊，擴大個人遊的覆差範圍，措施有助吸引更多旅客訪港。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）國泰航空(00293)現時運力已經回復至疲情前80%，有信心明年首季運力回復至变情前100%。國泰計劃未來數月繼續開拓更多新航點，以及增加客運航班數量，包括國泰航空於下月恢復巴塞隆納的客運服務，以及香港快運分別在5月和6月開通的三亞和克拉克航線。另外，暑假將至，為留學生回港高峰期，將帶動客運需求。

　　*4月載客重按年增26%，去年轉虧為盈賺98億元*

　　今年4月份，國泰航空載客量174.16萬人次，按年增加26.1%;月內收入乘客千米數按年上升27.8%。乘客運載率下跌5.4個百分點至81.6%，而可用座位千米數則按年增加36.2%。今年首4個月，載客人次按年增加47.3%至714.34萬人次，可用座位千米上升50.9%，而收入乘客千米數則上升42.3%。至於貨運方面，國泰航空4月載貨量按年增加74%至11.74萬公噸，强載率下跌4.2個百分點至59.5%；今年首4個月，載貨重按年增加10.1%至47.38萬公噸，而貨物收入噸千米數則上升4.5%。

　　國泰航空2023年度轉虧為盈，錄得純利97.89億元，而2022年度虧損66.23億元.期內，收益按年增加85.1%至944.85億元，其中客運收益上升3.3倍至614.37億元，惟貨運收入下跌16.2%至256.06億元.由於營運的航班增加，集園去年的燃油成本總額增加81.8%至256.83億元，包括對沖收益的燃油成本上升1.4倍至24989億元。

　　*去年恢復派息回購政府優先股，8.4元以下可吸*

　　去年底，集国可動用的無限制用途流動資金合共199.85億元，借款淨額(扣除流動資金)527.64億元。集国去年度恢復派息，派息每股0.43元，為2019年度以來首次。集團表示，未來會因應營運狀況，並考慮各項因素釐定派息金額，目標維持50%派息比率。集園在去年展開回購行動，向港府贖回百分之五十的優先股，亦計劃在今年7月底前贖回餘下百分之五十的優先股。

　　走勢上，昨日重上10天線，STC%K線回升至接近%D線，惟MACD牛差距收窄，可考虑8.4元以下吸納，反彈阻力9元，不跌穿8.05元續持有，《金利豐證券研究部執行董事黃德几》 (箪者為證監會持牌人士，並無持有上述股份)