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核心观点
预计春节前继续偏强震荡，预期震荡区间15800-16400元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
春节前后主要关注美棉新年度意向种植报告对盘面的指引。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但从棉粮比价看，更支持棉花面积增加。
现货情况
近期因盘面反弹，现货销售价格上涨，棉花加工企业有惜售心理，期现贸易商手中货源不多，低价采购基差难采购到货源,
进口棉花棉纱
1）进口棉纱库存下降，报价略上调;2）进口棉到港量继续增加，预计1月-2月到港量继续增加。
涉棉政策
政策稳市场、稳价格意图明显。1）中国对美棉大量买盘，对外盘短期形成一点支撑;2）抛储于11月中旬停止。
产业链库存
1）纱厂大幅去成品库存，部分纱厂补库棉花;2)织厂成品库存下降，棉纱库存去化明显。
新棉预期
1）美国棉花与粮食比价持续走强，种棉花有更高收益。另外近期主产区降水较高，有利于改善土壤程度。2)美国新棉收获进入尾声，已检验新棉接近264万吨。;3新疆棉花收购近尾声，根据籽棉收购量估算，新疆棉产量在550万吨偏上。4)印度累计上市超过246万吨;5）巴西2024年度新棉种植进度超9成。
终端消费
全球棉纺产业链主动去库存近尾声。
宏观层面
1)利好政策继续出台，目前部分城市进一步放松限购;2）美国宏观数据显示美国12月零售数据好于预期。
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