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事件
公司发布2023年报,根据公告,公司23年实现收入6.72亿元,同比增长5.06%;实现归母净利润1.49亿元,同比增长24.23%;实现扣非净利润1.24亿元,同比增长23.23%;毛利率35.10%,净利率21.78%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
24Q1单季度,公司实现收入1.77亿元,同比增长30.10%,环比减少7.33%;实现单季度归母净利润0.41亿元,同比增长44.56%,环比增长2.50%;实现单季度扣非归母净利润0.37亿元,同比增长59.16%,环比增长12.12%;毛利率35.58%,净利率21.85%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
持续加大市场开拓并优化产品结构,促进公司利润实现增长
公司持续加大市场开拓,销售规模快速增长。24Q1,受益于产品结构优化带来的毛利率上升,公司归母净利润实现同比增长。同时,公司归母净利润与扣非净利润均实现环比增长,主要原因系公司管理费用与财务费用环比有所下滑。
在显示面板领域实现G2.5-G11全世代覆盖,与多家知名面板企业建立了长期稳定的供应关系
在平板显示掩膜版领域,公司既可以提供传统的TFTLCD掩膜版,也可以提供LTPSLCD、AMOLED、Mini/Micro-LED等中高端平板显示掩膜版,产品线实现了G2.5-G11全世代覆盖,与京东方、TCL华星、天马微电子、信利等知名面板企业均建立了长期稳定的供应关系,收入有望随OLED渗透率提升而增长
在半导体领域与国内主流厂商紧密合作,130~28nm项目进展顺利
公司紧跟市场趋势,半导体掩膜版产品广泛应用于MOSFET、IGBT、MEMS、SAW、先进封装等半导体制造领域,覆盖第三代半导体相关产品,与中芯集成电路(宁波)有限公司、通富微电、晶方科技、华天科技等国内诸多主流厂商建立了紧密的合作关系,共同推动国内半导体产业的发展。并且,公司通过产业基金路维盛德基建投资江苏路芯半导体技术有限公司130-28nm制程节点的半导体掩膜版产线项目,该项目预计总投资人民币20亿元,有效把握产业发展机遇,助力完善国内半导体产业链供给关系。
投资建议
我们原预计2024~2025年归母净利润分别为2.13、2.80亿元,现针对盈利预测进行调整,预计2024~2026年归母净利润分别为2.08/2.73/3.39亿元,对应PE为24.60/18.78/15.13倍,维持“增持”评级。
风险提示
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