东莞证券-计算机行业双周报：特斯拉汽车FSD累计行驶里程已达10亿英里-240407

　　投资要点：

　　行情回顾及估值：申万计算机板块近2周（03/25-04/03）累计下跌8.85%，跑输沪深300指数9.49个百分点，在申万行业中排名第30名；申万计算机板块4月累计下跌2.54%，跑输沪深300指数3.40个百分点，在申万行业中排名第31名；申万计算机板块今年累计下跌12.78%，跑输沪深300指数16.76个百分点，在申万行业中排名第31名。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】估值方面，截至4月3日，SW计算机板块PETTM为55.75倍，处于近5年44.88%分位、近10年43.73%分位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　产业新闻：1、特斯拉汽车FSD累计行驶里程已达10亿英里。2、南京市政府办公厅印发《南京市推进算力产业发展行动方案》。到2025年，数据中心总规模达到25万标准机架，总算力超过8.5EFLOPS（FP32）。3、AI服务器代工厂广达获得谷歌、亚马逊AWS、Meta的GB200服务器代工大单，最快7、8月进入测试，9月准备量产，单价高达200万-300万美元。另外，广达也已获得微软的B200服务器代工订单。4、据外媒报道，微软和OpenAI正计划推出一个特别的数据中心项目，其中包括最快将在2028年启动的、被称为“星际之门”（Stargate）的AI超级计算机，用来为OpenAI提供更强的算力支持。该项目的总成本或将超过1150亿美元。5、谷歌考虑对基于人工智能的搜索收费，这对其商业模式来说是一次重大变革。谷歌正在考虑各种选择，包括将某些基于人工智能的搜索功能添加到其高级订阅服务中。6、OpenAICOOBrad Lightcap表示，尽管面临越来越多同行竞争，ChatGPT企业版需求正在急剧增长。目前已有超过60万人注册使用ChatGPT企业版，而今年1月份的注册用户数量仅大约为15万人。

　　周观点：本周WPSAI商业化正式落地，包含AI功能的AI会员、大会员相较于超级会员的ARPU提升幅度明显。AI作为新质生产力发展的重要方向之一，其应用商业化的加速落地，一方面有利于增加用户粘性、提升ARPU，另一方面也将进一步增加算力需求。建议关注NV、国产算力产业链，以及办公、游戏、营销等率先商业化的AI应用场景。

　　风险提示：政策推进不及预期；下游需求释放不及预期；技术推进不及预期；行业竞争加剧等。