宏源期货-黑色金属~铁矿：基差收窄，震荡运行-240325

　　上周铁矿现货价格低位反弹，主流矿粉涨幅在17-50元不等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】具体来看，卡粉（+40），PB粉（+48），BRBF （+38），金布巴（+50），超特粉（+38），mac（+47）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）块矿方面，PB块（+26），纽曼块（+17），乌克兰/俄罗斯造球精粉（+17）。普氏62%指数方面，截止3月22日，价格自100.2美元反弹至109.1美元，目前按汇率7.22折算人民币大致在915元左右。仓单方面，截止3月22日最优交割品为IOC6，目前最新报价在791元/吨左右，折算仓单（厂库）为861元/吨左右，05铁矿小幅贴水现货，IOC6粉之外，次优交割品为pb。

　　库存方面：中国45港铁矿石库存延续前十二期累库趋势，高于去年同期水平。截止3月22日，45港铁矿石库存总量14365.8万吨，环比累库80.36万吨，较年初累库2121.1万吨，比去年同期库存高761.2万吨。本期港口库存表现为累库的主要因素在于到港量回升，叠加疏港量止增转降，综合表现为卸货量高于出库量。下期从卸货端考虑，到港量环比回升，卸货入库量预计增加；从需求端考虑，目前港口日均疏港量略低于年内均值，下期预计有所回升，但整体预计仍旧维持卸货量高于出库量的局面，所以综合预计下，45港港口库存或将延续累库趋势。

　　供应方面：

　　发运：本期全球铁矿石发运总量2912.1万吨，环比增加77.5万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2405.5万吨，环比增197.5万吨。澳洲发运量1912.9万吨，环比增345.5万吨，其中澳洲发往中国的量1633.9万吨，环比增235.3万吨。巴西发运量492.7万吨，环比降147.9万吨。

　　到港：本期中国47港到港总量2443.3万吨，环比增加74.1万吨；中国45港到港总量2349.7万吨，环比增加72.6万吨；非主流矿到港环比增加26.9万吨至409.2万吨，分区域来看，华东和南方区域到港量有所增加，其余区域到港量小幅下降。