东吴证券-每日一基专题报告：指数基金标签体系-230912

　　指数基金标签体系

　　资产类别和产品维度两个角度构建指数基金标签体系：“资产类别”标签反映指数基金所投资的资产类型和市场分布。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据所持有的股票资产占基金资产的比例及所持有的股票资产所属市场，将指数基金分为股票型、债券型、商品型和跨境型四类。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）“产品维度”标签从指数基金的管理类型和产品类型两个方面进行细分。“管理类型”标签反映基金产品的管理方式。“产品类型”标签反映基金产品的申赎标的、申赎场所、申赎方式等不同。

　　股票型基金：宽基、行业&主题、风格&策略

　　宽基类：根据跟踪指数基金规模，将宽基指数分为核心宽基（100亿以上）、次核心宽基（10-100亿）和其他宽基（10亿以下）。跟踪指数基金规模在1000亿以上的指数有沪深300、中证500和科创50，规模分别为2686.0亿元、1453.7亿元和1025.8亿元，占全部宽基指数的30.6%、16.6%和11.7%。

　　行业&主题类：行业&主题类指数基金的分类原则为“先行业再主题”。行业指数首先根据指数成分股所属板块、一级行业、二级行业依次细分，当占比超过50%则自动归入本档。对于无法纳入行业分类的指数基金，再按照主题划分。

　　风格&策略类：主要涵盖了大部分的Smart Beta指数，包含了红利、低波、价值、成长、动量、质量、ESG等风格因子。其中“红利”风格指数基金最受市场青睐，不包含复合因子的前提下，跟踪红利单因子的基金规模为378.2亿元，占比达56.9%。

　　跨境型基金：

　　跨境型基金在股票型基金分类基础上，增加“所属市场”标签。“所属市场”表示基金成份股所在的主要国家或地区，包含中国香港、美国、全球、日本等。投资中国香港市场的指数基金规模为2109.7亿元，占全部跨境型指数基金的73.6%。其中，TMT行业指数基金规模为852.6亿元，占全部中国香港市场的40.4%。

　　债券型基金：基于债券品种，分为利率债、信用债、可转债和综合债。225只债券型指数基金中，利率债基金有202只，信用债基金有18只，可转债基金有2只，综合债基金有3只。债券型指数基金总规模为5587.59亿元，其中利率债指数基金有5105.22亿元，占比达91.4%。

　　商品型基金：根据所投商品品种，将商品型基金分为黄金、白银、豆粕、能源化工和有色金属六个一级分类。其中以黄金为投资标的的基金共28只，占比为80%；规模为381.30亿元，占比达到92.29%。

　　产品维度：管理类型、产品类型

　　管理类型：包括被动管理型和增强管理型。被动管理型包括被动指数型基金、被动指数型债券基金、国际(QDII)被动指数型股票基金和商品型基金；增强管理型包括增强指数型基金、增强指数型债券基金和国际(QDII)指数增强型基金。

　　产品类型：从是否上市出发，我们将基金样本池分为场内基金和场外基金；根据基金基本信息和基金合同，我们将场内基金分为ETF和LOF，将场外基金分为ETF联接基金和其他指数基金。

　　风险提示：本报告所有统计结果均基于历史数据，未来市场可能发生重大变化。本报告对基金产品的研究分析不应被视为对所述基金产品的评价结果，本报告对所述基金产品的客观数据展示不应被视为对其排名打分的依据。