爱建证券-市场周报-240115

　　市场弱势不改。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周指数继续回落，无论是中小市值还是权重都表现不佳，市场低位格局暂时并未改变，市场情绪仍待恢复。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）市场外部环境并无大的变化，国内经济数据反复和美国通胀数据反复也是常态，市场不确定性对于市场心理压力依然较大。当然数据也并未出现恶化显现，因此也不必过于担忧。从市场来看，底部区域基本确认，但是信心的不稳，在此处的震荡也难改。此处振奋市场信心的更多的是来自于资金的进入，因此我们需要更多的是观察成交量的变化，在这之前存量资金博弈带来的交易机会也相对有限。

　　新能源反复活跃。市场的低位震荡，但是也出现了持续性较好的板块，在周期类持续性有限的背景下，新能源再度活跃，成为市场主要的交易机会。新能源作为新兴产业的赛道，经过长期的调整，无论是估值还是市场位置，都提供了良好的博弈机会，因此新能源板块在市场机会减少的情况下，成为市场资金短期博弈的重点也顺理成章。同时科技板块中受消息刺激，鸿蒙相关板块也维持活跃。整体上市场机会仍以科技和新能源为主，同时低位的周期和消费也有活跃。不过整体受制于市场情绪较低，交易机会在空间上和数量上都相对有限。市场的良性状态应该是无论是成长、消费还是周期，只要具有良好的投资价值都应该有机会，只是在资金缺乏的情况下仍以结构性机会特征为主，这也是短期难以改变的现状。因此短期市场的热点依然聚焦在TMT、新能源等新兴产业的赛道，是交易机会的主要所在，只是因为资金博弈，波动较大。

　　仍需继续等待。整体来看，市场情绪不稳，指数低位震荡，市场心态相对谨慎。在此位置，我们仍然是要保持耐心，继续等待。市场上行动力暂时并未出现，下行动力也减弱，无非是等待不确定性因素的减少和情绪的企稳。管理层关于市场改革的措施仍在继续推进，因此市场环境的改善仍在继续推进，只是需要时间积累政策的效果。同时，市场估值低安全边际较高，也不宜过于悲观。目前市场亟需解决的是资金供给问题，但随着假期的渐渐来临，资金又相对谨慎，因此对于市场整体恢复我们仍需继续等待。当然市场交易机会不缺，只是把握难度相对提升。从策略上看，我们仍以交易为主，注意市场风格是否真正切换。在没有增量资金进入情况下，如果出现权重板块的活跃，要注意控制风险。如果持续新能源、科技等新兴产业的主线，那仍可把握交易机会。短期仍是轻指数重个股，以交易为主配置为辅，更多的是耐心等待市场的企稳。

　　风险提示

　　1、主题性投资市场波动较大，注意控制风险

　　2、宏观经济和政策不确定性对市场的影响