中原证券-机械行业月报：设备更新推动周期复苏，优势装备制造扬帆出海-240702

　　6月中信机械板块下跌5.94%，跑输沪深300指数（-3.3%）2.64个百分点，在30个中信一级行业中排名第14名：截止到2024年6月28日收盘，6月中信机械板块下跌5.94%，跑输沪深300指数（-3.3%）2.64个百分点，在30个中信一级行业中排名第14名。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】6月中信机械三级子行业船舶制造、半导体设备、铁路设备表现居前，分别上涨6.36%、2.89%、2.22%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　行业观点与投资建议

　　建议持续关注大规模设备更新、人形机器人、出口产业链三个方向。

　　1）大规模设备更新受益方向

　　机床、工业机器人：重点推荐海天精工、纽威数控、伊之密。

　　农业机械：重点推荐：一拖股份。

　　铁路设备：加大老旧内燃机车的更新换代，重点推荐思维列控。

　　煤机、矿山冶金机械：煤矿综采智能化改造也是设备更新的一大着力点，加速行业更新换代。重点推荐：郑煤机。

　　船舶：行业复苏持续，世界份额持续提升。重点推荐中国船舶、中船防务。

　　工程机械：行业周期触底反弹，国内需求有望企稳回升，龙头价值重估，重点推荐工程机械龙头三一重工、徐工机械、浙江鼎力。

　　2）人形机器人渐入佳境

　　人形机器人核心零部件重点推荐绿的谐波、奥普光电等。

　　3）出口产业链方向：

　　出口竞争力比较强的工程机械、线性驱动、手工具、机床等子行业，未来充分受益设备出海的产业趋势，重点推荐机床龙头海天精工、纽威数控、注塑机及压铸机龙头伊之密；建议关注近年出海持续发力的工程机械龙头三一重工、徐工机械、浙江鼎力。

　　风险提示：1）宏观经济发展不及预期；2）下游行业需求、出口需求不及预期；3）原材料价格上涨持续；4）新能源产业政策、行业形势发生变化；5）国产替代、技术迭代进度不及预期。