国信证券（香港）-市场资讯晨报：美国加码对华为限制，OpenAI与谷歌竞争AI搜索-240508

　　一、全球投资焦点

　　投资者正在密切关注美联储的降息动向，而全球股市普遍上涨，美元走强，国债收益率下滑，同时油价和金价出现小幅下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　1.投资者正在分析美联储今年可能的降息时间和幅度。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）交易员预计到2024年底美联储将降息44个基点，首次降息可能在9月。

　　2.明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利提出通胀可能陷入停滞，暗示货币政策可能没有官员们认为的那么严格。

　　3.日元干预风险上升，意味着资金从日本流入港股趋势或将逆转，这正是此前推动港股反弹的动力之一。尽管日本官员警告愿意支撑本国货币，美元兑日元仍走强。美元指数上涨0.3%，日元兑美元汇率下跌0.49%。

　　4.市场焦点仍然集中在美联储，尽管短期内不预期会有重大政策变动。同时，市场也在关注美联储官员就2024年政策转向的前景发表的讲话。

　　美国撤销了英特尔（INTC.O）、高通（QCOM.O）向华为出售半导体的许可证，以加强出口限制并阻止中国开发先进人工智能，同时考虑对怀疑向华为供应芯片的中国公司实施制裁，并对盟友施压以限制在中国的芯片制造工具销售。

　　1.美国政府撤销了英特尔和高通向华为出售半导体的许可证，这是对中国电信设备制造商华为出口限制的进一步收紧。此举可能会影响华为手机和笔记本电脑的销售。

　　2.美国商务部确认撤销了“某些许可证”，但未提供具体细节，并强调其措施旨在保护国家安全和外交政策利益。众议院外交事务委员会主席迈克尔·麦考尔表示，这一决定旨在阻止中国开发先进人工智能，他担心这两家公司与中国的关系过于密切。

　　3.此举导致高通和英特尔股价下跌0.9%。高通表示其与华为的业务有限，并且很快就会结束。高通被允许向华为提供旧的4G网络连接芯片，但禁止销售支持5G的设备。根据彭博社的分析，华为并未出现在高通和英特尔的十大客户名单中。

　　4.这一决定是美国限制中国获取半导体技术的最新行动。美国官员还在考虑对怀疑向华为供应芯片的六家中国公司实施制裁。拜登政府正在调查华为最新设备中的7纳米芯片，该芯片据称由中芯国际制造，可能违反了美国法律。

　　OpenAI正在开发ChatGPT的新功能，该功能将能够搜索网络并引用来源，可能会与谷歌和Perplexity等公司在AI搜索领域形成正面竞争。

　　1. OpenAI正在为ChatGPT开发一项新功能，该功能能够搜索网络并在结果中引用来源。这项功能可能会使OpenAI与谷歌以及人工智能搜索初创公司Perplexity形成竞争。

　　2.用户可以向ChatGPT提问，并获得使用网络详细信息并引用维基百科条目、博客文章等来源的答案。某些版本的产品还能使用图像回答相关问题。ChatGPT目前已能自动在线提取某些查询的搜索结果，但此功能仅限于付费用户，并且在某些情况下提供引用。而且有时引用的来源可能不是最新的导致结果并不准确。

　　3.随着聊天机器人的竞争对手增多，OpenAI面临扩展其最著名产品功能的压力。OpenAI将搜索功视为人工智能行业的关键领域。社交媒体上有关于OpenAI搜索计划的猜测，一些用户指出网页search.chatgpt.com的存在可能表明OpenAI即将推出搜索功能。

　　4.初创公司Perplexity因其强调准确性和引用的AI驱动搜索引擎而受到市场欢迎，估值达到10亿美元。谷歌也在重新思考其核心搜索体验，并可能在即将到来的I/O活动上公布更新。

　　 Reddit（RDDT.N）在IPO后的第一份财报中显示了强劲的销售额和收入增长，尽管净亏损增加，但公司正通过广告系统改进、数据许可协议和国际扩张等战略推动增长并寻求盈利。其股价在盘后交易中上涨超过14%。

　　1.截至3月31日的财年，Reddit的收入增长了48%，达到2.43亿美元，超过了分析师平均估计的2.119亿美元。Reddit预计截至6月份的当期收入为2.4亿至2.55亿美元，高于分析师平均估计的2.276亿美元。

　　2. Reddit拥有庞大的用户群，全球DAU数量超过8270万，比一年前增长了37%。Reddit计划通过国际扩张和多语言翻译来实现用户增长，预计非美国用户的比例将增长至80%至90%。

　　3.收入增长归因于网站易用性投资和广告定位技术的改进。此外，Reddit计划通过数据授权给人工智能公司和促进平台上的商业活动来多元化收入来源。Reddit刚签订了价值2.03亿美元的数据许可协议，期限为两到三年。创始人霍夫曼认为用户经济是Reddit的下一个主要商业模式，即用户通过订阅、数字礼物和头像等收藏品在Reddit上赚钱。

　　4.尽管用户基础庞大，Reddit一直面临盈利难题，去年报告净亏损9100万美元，营收为8.04亿美元。本季度Reddit报告净亏损5.751亿美元，而去年同期净亏损6090万美元。调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1000万美元，去年同期为亏损5020万美元。

　　5. IPO成功：Reddit成立于2005年，一年后被Conde Nast收购，2011年再次成为私营公司。在3月份的IPO是美国今年规模最大的IPO之一，筹集了约7.48亿美元。