华鑫证券-电子行业周报：美股科技大涨，AI热潮带动产业链投资机遇-240303

　　上周回顾

　　2月26日-3月1日当周，申万一级行业大部分处于上涨状态。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中电子行业上涨6.25%，位列第2位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）估值前三的行业为计算机、农林牧渔、国防军工，电子行业市盈率为42.79，位列第5位。

　　电子行业细分板整体上涨。估值方面，LED、模拟芯片设计、数字芯片设计估值水平位列前三，光学元件、集成电路封测估值排名本周第四、五位。

　　▌英伟达市值突破2万亿美元

　　3月1日，美股三大股指集体收涨，标普500指数、纳指均创历史新高。大型科技股多数上涨，英伟达涨超4%，收盘市值首次站上2万亿美元；AMD涨超5%，创收盘历史新高；博通涨超7%；奈飞、脸书母公司Meta涨超2%；英特尔涨超1%，微软、亚马逊、特斯拉小幅上涨；受益于AI服务器销售额增长，戴尔科技业绩优于预期，大涨超31%。

　　▌戴尔科技财报优于市场预期

　　戴尔科技大涨31.62%，该公司第四财季AI服务器销售额增长，公司净利润远超市场预期。戴尔科技第四财季调整后每股收益2.20美元，分析师预期1.72美元；第四季度净利润为11.6亿美元，同比增长91%。戴尔首席运营官Jeff Clarke在一份声明中表示：“AI优化服务器持续增长，订单数量几乎环比增长了40%，积压订单几乎翻了一番，在我们财年结束时达到了29亿美元。”我们认为戴尔的订单爆发反映出算力的供需缺口正在扩大，加速计算和生成式人工智能已经达到了引爆点，进而带动产业链相关投资机遇。

　　建议关注算力及人工智能相关产业链：工业富联、浪潮信息、海光信息、中际旭创、沪电股份、寒武纪、龙芯中科、菲菱科思、天孚通信、中贝通信、胜宏科技等。

　　▌风险提示

　　半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险