五矿期货-文字早评-240510

　　股指

　　前一交易日沪指+0.83%，创指+1.87%，科创50+2.26%，北证50+0.40%，上证50+0.63%，沪深300+0.95%，中证500+1.80%，中证1000+1.63%，中证2000+1.17%，万得微盘+1.71%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两市合计成交9011亿，较上一日+367亿。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　宏观消息面：

　　1、杭州、西安全面取消住房限购，全国限购仅剩6地。

　　2、按美元计,中国4月出口同比1.5%,预期1.3%,前值-7.5%；进口同比8.4%,预期4.7%,前值-1.9%。

　　3、美国首次申领失业救济人数升至8月份以来最高。

　　资金面：沪深港通+80.14亿；融资额+38.17亿；隔夜Shibor利率-11.00bp至1.7270%，流动性中性；3年期企业债AA-级别利率-2.03bp至4.1148%，十年期国债利率+2.85bp至2.3191%，信用利差-4.88bp至180bp；美国10年期利率+1.00bp至4.48%，中美利差+1.85bp至-216bp；4月MLF利率不变。

　　市盈率：沪深300:12.18，中证500:24.17，中证1000:39.39，上证50:10.54。

　　市净率：沪深300:1.26，中证500:1.68，中证1000:1.92，上证50:1.13。

　　股息率：沪深300:2.90%，中证500:1.70%，中证1000:1.33%，上证50:3.83%。

　　期指基差比例：IF当月/下月/当季/隔季：-0.03%/-0.40%/-1.34%/-1.29%；IC当月/下月/当季/隔季：-0.15%/-0.73%/-1.65%/-2.16%；IM当月/下月/当季/隔季：-0.17%/-1.14%/-2.80%/-4.06%；IH当月/下月/当季/隔季：+0.16%/-0.21%/-1.55%/-1.52%。

　　交易逻辑：海外方面，近期美国公布的经济数据低于预期，美债利率回落。国内方面，3月社融、M1、CPI等增速均回落，经济压力仍在，但随着各项经济政策陆续出台，有望扭转经济预期。4月政治局会议释放了大量积极信号，两会提出今年GDP目标为“5%左右”超出市场预期，各部委已经开始逐步落实重要会议的政策，国家队加大力度通过ETF稳定市场。当前各指数估值均处于历史最低分位值附近，股债收益比不断走高，建议IF多单持有。

　　期指交易策略：单边建议IF多单持有，套利暂无推荐。