宝城期货-煤焦日报：政策预期扰动，煤焦小幅反弹-240628

　　焦炭：焦企提涨50~55元/吨成功落地，截至目前，港口准一级湿熄焦平仓价2040元/吨，折合期货仓单成本2275元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从成本端来看，6月全国安全生产月即将结束，山西炼焦煤矿或于7月份开始陆续恢复复产。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）另外，策克口岸中蒙跨境铁路修建完成后，口岸吞吐量将得到大幅增加，下半年蒙煤同样存有增量预期，焦煤供应端利空给焦炭带来一定的成本压力。需求方面，5月底国家发展改革委等部门印发《钢铁行业节能降碳专项行动计划》，截至目前，已有多个省份传出粗钢压减目标，随着节能降碳工作加速推进，焦炭终端需求压制隐现。具体数据来看，截至6月28日当周，全样本焦化厂焦炭日均产量114.13万吨，周环比增0.1万吨；全国247家钢厂铁水日均产量239.44万吨，周环比降0.5万吨。综合来看，焦炭基本面预期偏空，但短期内铁水维持高位，且期价回调后市场多空博弈增加，焦炭主力合约开始震荡调整，建议暂时观望。

　　焦煤：焦煤供、需两端均有利空预期，产业氛围疲弱，期货走强预计需要宏观层面提供情绪提振，或是等待本轮看空情绪释放完毕。供应端来看，今年山西省煤炭产量同比明显回落，由于煤炭营收对山西经济发展有重大意义，随着6月全国安全生产月进入尾声，7月份山西煤炭增产存有一定动力。另外，蒙煤进口维持高位，甘其毛都口岸近期蒙煤日均通车数在1300车左右，策克口岸通关效率也不断走高，对国内焦煤现货形成压制。需求端，随着迎峰度夏淡季到来，建材需求承压，将带动钢厂铁水产量走低，钢联根据7月钢厂停复产计划，预测7月日均铁水产量237.1万吨/天，显示焦煤下游见顶逐渐回落。具体数据来看，截至6月28日当周，523家炼焦煤矿精煤日产77.3万吨，周环比增2.2万吨；全样本焦化厂焦炭日均产量114.13万吨，周环比增0.1万吨。综上，焦煤看空情绪释放，6月底至7月政策端利好扰动再现，市场多空博弈加剧，期货主力合约开始宽幅震荡，建议暂时以观望为主。