湘财证券-新能源汽车行业十二月数据点评：十二月销量环比大幅增长，年末冲量圆满落幕-240124

　　核心要点：

　　中国新能源汽车十二月销量环比大幅增长，年末冲量圆满落幕

　　根据中汽协数据，2023年12月中国新能源汽车销量119.1万辆（+46%），环比大幅增长16.1%，单月销量对应新能源汽车渗透率37.7%，较上月提高3.2个百分点；2023年1-12月累计销量949.5万辆（+38%），累计销量对应新能源汽车渗透率31.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　逐月来看，由于2023年起新能源汽车购置补贴退出，影响金额可观，提前集中抢购透支需求，是故2023年伊始新能源汽车销售骤冷，复苏节奏缓慢。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）四月上海车展上，春季新车集体亮相，重新点燃消费者热情，其后五月六月销量不负众望接连大幅走高，单月销量终于恢复至上年高位。下半年销量逐月攀升，渐入佳境，金九银十及年末冲量更是再现销售火爆。十二月销量环比大幅增长，年末冲量圆满收官。

　　2023年中国新能源汽车销量增速仍然较快，最终结果超出2023年初时中汽协预计900万辆（+30%）。然而，2023年新能源汽车市场也确实透露着一丝寒意，表现在以价换量竞争尤为激烈。

　　2024年开年，车市再次进入平静期，已有数家车企宣布延续购车优惠或直接降价，不过更多车企还是选择按兵不动，静观市场变化。

　　欧洲电动汽车销量年度数据出炉，稳步增长是主基调

　　根据欧洲汽车制造商协会（ACEA）新车注册数据，欧洲（EU+EFTA+UK）2023年电动汽车销量301万辆（+16%），全年销量对应电动汽车渗透率23.4%。

　　按国家划分，第一梯队是德国、英国、法国，第二梯队是比利时、瑞典、荷兰、意大利、挪威、西班牙，以上八国合计电动汽车销量251万辆，占欧洲总量83%。这些国家大多数是欧洲汽车制造大国，有些特别的是比利时、荷兰、挪威市场相对开放，吸引着中国车企纷至沓来，中国电动汽车在比利时热销，助力2023年比利时电动汽车销量大幅增长；上汽集团则把名爵品牌送返家乡，占据英国市场一席之地。

　　投资建议

　　中国新能源汽车销量延续高增长。此外，还应当注意，国外新能源汽车市场空间巨大：当前欧洲市场可选车型缺乏，随着新款车型陆续推出，欧洲市场将会展现活力、百花齐放；美国市场在政策红利下开启高增长。建议关注能够进入国际供应链的动力电池、锂电材料龙头公司，这些公司可以受益于国外新能源汽车放量。维持新能源汽车行业“增持”评级。

　　风险提示

　　新能源汽车行业受政策影响景气波动剧烈；行业竞争加剧；市场投资风格变化，科技股估值大幅波动风险。