民生证券-行业信息跟踪：地产链供需短期或延续低位-240305

　　地产链供需或将维持低位：

　　1）2月地产供需同环比双位数负增，排除春节错期影响后，1-2月地产成交同比仍位于低位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2）3月“金三银四”传统旺季，地产环比改善趋势明确，绝对量或仍处于历史低位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）3）具体行业来看，当前水泥、钢铁、玻璃弱稳运行。

　　上周数据相对较优：

　　新能源车：排除春节错期影响后，1-2月“新势力”销量同比维持高增。2月“新势力”（埃安、理想、蔚来、哪吒、小鹏、极氪、零跑、问界）共实现销量9.09万辆，同比+4.3%，环比-36.1%，1-2月累计同比+65.4%。

　　化妆品：1-2月天猫+抖音平台GMV同比个位数增长。1-2月天猫+抖音平台的护肤、彩妆GMV同比分别+6%、+9%。2月单月天猫+抖音平台的护肤、彩妆GMV同比分别-7%、-8%，部分受春节错期影响。细分渠道来看，1-2月天猫平台护肤、彩妆GMV同比分别-4%、-5%；抖音平台护肤、彩妆GMV同比分别+22%、+37%。

　　游戏：2月游戏版号审批积极推进。2月共有111款国产网络游戏版号获批，低于1月的115款，但高于23年12月的105款，以及23年1-11月86款-89款/月的游戏版号发放区间。除此以外，2月共有32款进口网络游戏版号获批。

　　上周数据相对平稳或走弱：

　　机械：春节错期下，2月销量预期降幅进一步扩大。CME预估2024年2月挖掘机销量13700台左右，同比-36%左右，降幅环比扩大。其中国内市场预估销量5400台，同比-53%左右；出口市场预估销量8300台，同比-17%左右，降幅进一步扩大。

　　水泥：上周价格小幅回落，国内需求恢复缓慢。价格端，上周水泥价格环周-0.4%。需求端，春节过后第二周，受下游资金短缺和阴雨天气影响，国内水泥市场需求恢复缓慢，全国重点地区企业平均出货率恢复到15%，农历同比下滑6个百分点。库存端，上周库容比65.38%，环周-0.06个百分点，同比+3.69个百分点。

　　房地产：2月供需维持低位。2月30重点城市商品住宅新增供应面积346万平方米，环比-53%，同比-55%，1-2月累计同比-22%；2月重点30城商品住宅成交面积495万平方米，环比-45%，同比-71%，1-2月累计同比-50%。

　　风险提示：稳增长政策落地不及预期；数据基于公开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。