长江证券-AIPC行业跟踪报告：AI加速PC市场回暖，关注关键零部件升级-240402

　　行业：AIPC元年正式开启，AI创新加速PC市场复苏

　　2023年是PC历史上出货最糟糕的一年，市场出货量同比下降14.8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2023年全球PC出货总量为2.4亿台，2022年为2.8亿台，2022-2023年连续两年均出现两位数的下降。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）Gartner预计2024年PC的总出货量将达到2.504亿台，较2023年增长约3.5%。

　　AI创新将有望为2024年PC销售注入新的活力。AI终端将在整个2024年为PC的营销注入新的活力，抵消过去压制全球PC出货量增长的宏观层面影响。主要PC整机厂商表示具有AI功能的PC是最重要的创新，有助于加速PC市场复苏。

　　PC具有强大的计算和存储能力，丰富的交互方式以及广泛的应用场景，使其成为适合承载大模型的理想平台：(1)全模态的人机自然交互条件;（2）承载最多场景的个人通用设备；（3）迄今为止最强的个人计算平台；（4）存储容量最大、最受信赖的安全终端。

　　关注：生态系统合作推进AIPC，重视零部件一同升级

　　PC整机厂商与AI处理器供应商、微软的密切合作将决定AIPC能否成功推广。一方面，AIPC的推出帮助用户放弃老版本的Windows系统，采用新系统；另一方面，AIPC也把用户推向了更高端的价格区间，预计具有AI功能的PC将比传统同类机型贵10-15%。因此，需要整机厂商、微软、芯片供应商等各方面协同合作，向消费者、企业等传递清晰、统一的信息，说明AIPC的具体优势。

　　AIPC发展过程中，除了CPU的增强之外，还涉及其他关键零部件的一同升级：

　　高密度、高带宽内存：最重要的升级，AI应用程序密集的数据传输和处理需求需要内存容量、带宽的升级。

　　高速数据传输与充电：AI将以更快速度处理数据，可能会消耗更多电力，采用更高数据速度和充电规格的先进USB接口将被更多厂商采用。

　　提高电池寿命和容量：虽然处理器制造商可以通过优化CPU、NPU、GPU的调度来提高电源效率，但AIPC的计算能力需求增加可能会导致电池寿命缩短并且要求更大电池容量。

　　升级传感器：作为重要的感知端部件，PC中的摄像头模块和麦克风在规格参数上落后于智能手机的发展，随着对实时环境感知和用户反馈需求的增长，人们期待提高摄像头数量、图像传感器规格和麦克风精度。

　　升级存储容量：需要提高存储容量来容纳训练好的AI模型。

　　风险提示

　　1、PC市场复苏不及预期；

　　2、AI在PC端应用效果不及预期。