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AI大模型持续演进,GPT-4理解能力大幅提升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2022年11月30日,OpenAI发布ChatGPT,5天后即达到100万用户,是历史上用户增长最快的应用程序。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2023年3月15日,OpenAI发布GPT-4,GPT4相比ChatGPT基于的GPT-3.5模型,其在多模态、理解能力、角色认知、长文本支持方面有了明显进展。我们认为,无论从应用上的用户增长,还是在模型上的能力提升方面,均具备极大优势。
AI大模型加速应用升级,AIGC有望对多个行业带来颠覆式创新。2023年2月8日,微软正式将ChatGPT引入Bing,3月17日微软宣布其正在将基于GPT-4的AI技术植入Office办公软件中,标志着以GPT-3.5和GPT-4为代表的大模型开启了办公和搜索新方式,我们认为,未来AI大模型的发展和推广将率先带来游戏、代码编码、生命科学3个行业的变革。此外,多模态将赋能生成式AI,在文本、音频、图像和视频等场景实现商业化落地,软件端和硬件端有望迎来新机遇,其中,我们将重点关注大模型对工具类软件和多场景的赋能,在工具侧有望带来以CAD、EDA、ERP为主的工具类软件的估值重构。
GPT-4引发海量算力需求,把握算力产业链机会。根据测算,我们认为,在中性假设下,ChatGPT一年产生的API调用费用约为6.2亿美元,与此同时,ChatGPT将在训练和推理层面对GPU产生巨大需求。根据OpenAI公开信息,GPT-3.5模型的API价格为0.002美元/千token,而GPT-4在请求方面的API价格为0.06美元/千token,回复方面为0.12美元/千token,以0.06美元/千token计算,GPT-4的API调用成本是GPT-3.5的30倍以上,算力相关需求有望翻倍增长。
投资建议:1)大模型相关标的:微软(MSFT.O)、谷歌(GOOG.O)、百度(BIDU.O)等海内外大厂;2)算力相关标的:联想集团(LNVGY.OO/0992.HK)、英伟达(NVDA.O);3)应用端相关标的:网易(9999.HK)、阅文集团(0772.HK)、创梦天地(1119.HK)。
风险提示:大模型进展不及预期风险、市场竞争加剧风险、AI应用的道德伦理风险、商业模式变现与落地不及预期风险、下游需求不及预期风险
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