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供需逻辑:
铁矿:供给高位,需求回升,多空博弈加剧
供给高位:本期全球发运高位波动,我国45港到货量维持高位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】供给宽松,对矿价上方有压制。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
需求回升:本周新增7座高炉复产,3座检修,247家高炉日均铁水产量连续两周回升,呈现季节性回升趋势。需求增加拉动矿价。
厂库和港库增加:钢厂提货积极性增加,钢厂库存环比增加;高疏港量对冲高到港量,港口库存增加的同时累库速度放缓。
螺纹:供应低位,需求回升,去库加快
供给低位:螺纹周产量环比下降,长短流程均处于往年同期偏低水平。低产量对价格有支撑。
表需回升:螺纹表观消费量环比大幅回升;随着盘面反弹,建材日成交放量。消费回升对价格有拉动。
库存下降:螺纹钢厂库存连续四周下降,社会库存连续五周下降。整体降库,并且去库速度加快。
策略建议:
铁矿:供给宽松,港口库存增加,利空;需求回升,钢厂补库,利多。铁矿自身基本面多空因素冗杂。短期市场宏观氛围较好,板块情绪转好,铁矿跟随板块震荡反弹,但继续反弹仍需产业配合。
螺纹:供应低位,表需回升,整体库存下降且速度加快,基本面驱动向上。本周市场宏观氛围较好,板块震荡向上。随着市场信心增强,配合基本面驱动向上,唯有宏观和产业共振,钢价有望延续反弹。
风险提示:政策不及预期(下行风险),钢厂检修面扩大导致负反馈(下行风险)
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