五矿期货-文字早评-240613

　　股指

　　前一交易日沪指+0.31%，创指-0.44%，科创50-0.12%，北证50+0.31%，上证50-0.00%，沪深300+0.04%，中证500+0.30%，中证1000+0.34%，中证2000+1.58%，万得微盘+3.01%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两市合计成交6919亿，较上一日-110亿。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　宏观消息面：

　　1、中国5月CPI同比0.3%，前值0.3%；PPI同比-1.4%，前值-2.5%。

　　2、央行：着力推动保障性住房再贷款政策落地见效，加快推动存量商品房去库存。

　　3、美国5月CPI同比上升3.3%低于市场预期，核心CPI增速降至三年多来最低。

　　资金面：沪深港通-33.35亿；融资额+46.68亿；隔夜Shibor利率+0.10bp至1.6800%，流动性中性；3年期企业债AA-级别利率-2.53bp至3.8287%，十年期国债利率-0.10bp至2.2782%，信用利差-2.43bp至155bp；美国10年期利率-8.00bp至4.39%，中美利差+7.90bp至-211bp；5月MLF利率不变。

　　市盈率：沪深300:11.94，中证500:22.82，中证1000:36.73，上证50:10.32。

　　市净率：沪深300:1.24，中证500:1.60，中证1000:1.81，上证50:1.11。

　　股息率：沪深300:3.14%，中证500:1.95%，中证1000:1.42%，上证50:4.23%。

　　期指基差比例：IF当月/下月/当季/隔季：-0.36%/-1.19%/-1.36%/-1.27%；IC当月/下月/当季/隔季：-0.44%/-0.97%/-1.70%/-2.37%；IM当月/下月/当季/隔季：-0.69%/-1.65%/-3.18%/-4.69%；IH当月/下月/当季/隔季：-0.35%/-1.66%/-1.69%/-1.54%。

　　交易逻辑：海外方面，近期美国公布的经济数据整体低于预期，美债利率回落。国内方面，5月PMI下降至荣枯线下方，4月社融、M1等增速均回落，经济压力仍在，但随着各项经济政策陆续出台，有望扭转经济预期。4月政治局会议释放了大量积极信号，各部委已经开始逐步落实重要会议的政策，地产政策超出预期，后续经济有望企稳回升。当前各指数估值均处于历史最低分位值附近，股债收益比不断走高，建议IF多单持有。

　　期指交易策略：单边建议IF多单持有，套利暂无推荐。