开源证券-中小盘周报：Sora技术篇，工程化和规模化造就精品-240324

　　本周市场表现及要闻：徐长明：PHEV和增程较长时期与BEV并存

　　市场表现：本周（指3月18日至3月22日，下同）上证综指收于3048点，下跌0.22%；深证成指收于9566点，下跌0.49%；创业板指收于1869点，下跌0.79%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大小盘风格方面，本周大盘指数下跌0.55%，小盘指数下跌0.20%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2023年以来大盘指数累计下跌9.09%，小盘指数累计下跌7.57%，小盘/大盘比值为1.30。长光华芯、观典防务、奥普特本周涨幅居前。

　　本周要闻：何小鹏：将推出全新品牌进军10-15万元级全球市场，打造年轻人第一台AI智驾汽车；智界S7新增城区智驾领航辅助、代客泊车、城区LCCPlus等功能；大疆车载发布“成行平台”高算力配置，“7V+100TOPS”配置有望让15万元级别的乘用车都拥有全国都能开的城市领航功能；奇瑞汽车星纪元ES将搭载，博世全球首个高阶智能驾驶项目成功量产；上汽与JSW集团成立合资公司，在印度生产销售MG电动汽车；国家能源局杜忠明：广东、海南、江苏等12个省份已率先实现充电站县县全覆盖；华为数字能源刘大伟：加快建设以全液冷超充为代表的高质量充电基础设施，有效支撑新能源汽车快速发展；国家信息中心正高级经济师徐长明：PHEV和增程不是短期过渡，而是较长时期与BEV并存；乘联会崔东树：新能源独自降价蚕食燃油车市场局面形成；英伟达与比亚迪、小鹏等扩大合作。

　　本周重大事项：3月22日，赛腾股份发布员工持股计划，其业绩指标：以2023年为基数，2024年扣除非经常损益后净利润增长率不低于15%。

　　本周专题：Sora技术篇，工程化和规模化造就精品

　　Sora是扩散模型和Transformer以及视频压缩网络的综合体，可以生成分钟级的视频惊艳世人。OpenAI在算法、数据处理、算力等多个环节进行了优化，最终构筑了现象级的产品，展现出其践行Scaling law的信念以及强大工程化能力。

　　数据处理方面：Sora采用特殊的编码方式对视频进行模块化，构建适合于视频生成模型训练的时空模块（SpaceTime Patchs）。通过原有文生图等能力，构建高质量的视频文本数据集和文本生成提示词。采用了特殊的数据处理形式，能够保证视频能够以原有尺寸进行训练。此外Sora也有自己独有的特殊数据集。

　　算法方面：引入DiT算法大幅增强可扩展性，增添了某些自回归任务，以让模型能够更好地学习帧与帧之间的关系。算力方面：模型的效果和算力大小高度相关，相信OpenAI在算力方面的强大实力也是Sora优质效果的基础。

　　重点推荐主题和个股

　　智能汽车主题（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、中科创达、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、联创电子、德赛西威、瀚川智能、源杰科技、沪光股份、溯联股份）；高端制造主题（凌云光、观典防务、杭可科技、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、国晟科技、台华新材、奥来德、日联科技）；休闲零食主题（良品铺子、三只松鼠、盐津铺子）；宠物和早餐主题（佩蒂股份、巴比食品）。

　　风险提示：乘用车销量、新能源车渗透率、智能驾驶技术进展不及预期。