华福证券-传媒行业：MiniMax，AI社交新龙头Talkie-240415

　　投资要点：

　　一、事件：国产AI社交Talkie加速追赶Character AI

　　海外AI聊天类应用Talkie于2023年6月上线后排名迅速增长，根据七麦榜单，Talki目前在美国娱乐类应用排名第24名，且23年9月起排名持续超过Character AI。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据Data.ai数据显示，目前应用日活已超930万，在同类产品中日活数仅次于Character AI。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　二、MiniMax新增长点：出海AI社交类应用Talkie

　　1、MiniMax旗下出海：AI社交Talkie。Talkie由国内初创独角兽MiniMax推出，主打AI聊天+抽卡的模式：用户可通过上传图片或文字创建AI虚拟人物并展开对话。

　　2、Talkie VSCharacter AI：Talkie通过抓住用户兴趣点的方式，提高用户留存和聊天时长。1）相比于Character AI的“搜索后添加好友”方式，Talkie页面支持左右滑动推送虚拟聊天人物，推荐用户感兴趣对象的几率更高；2）Talkie更加强调场景聊天，会主动在聊天中谈及设定特定聊天背景，给予用户持续聊天的动力，可有效增加用户聊天时长。

　　3、MiniMax融资夯实算力基础。2024年3月，MiniMax已完成最新一轮融资，投资方包括阿里巴巴（领投）、红杉中国、高瓴投资，投后估值超25亿美元。根据《财经十一人》消息，阿里对MiniMax的投资中，部分将以算力形式交付，为未来MiniMax的用户增长提供了算力基础。

　　Talkie用户增长：峰值用户屡创新高，紧追Character AI

　　在AI聊天应用用户粘性较强的背景下，Talkie日活数峰值不断创下新高；同类型产品Character AI日活用户数开始下降。

　　1、据Data.ai数据，2024年4月6日Talkie日活数量为931万人，其中Android端用户735万，IOS端用户195万。相较于24年1月20日Talkie日活数618万，不到3个月用户数增长近1.5倍。

　　2、据Data.ai数据，Talkie日活用户主要分布在美国（55.18%）、孟加拉国（28.34%）、菲律宾（占比14.99%）、英国（占比10.49%）。同时，根据SimilarWeb，Talkie的用户中男性较多，占55.06%。

　　3、据Data.ai数据，2023年8月后，日均使用时长逐渐稳定，并超过Character AI，而后两者逐渐趋近。目前Talkie每日活用户每天与虚拟人物展开19-22轮对话，平均花费时长达90-110分钟。

　　四、投资建议

　　建议关注：

　　一、国产AI应用：

　　1、AI搜索：昆仑万维；2、AI陪伴：紫天科技、盛天网络；3、AI出版：中国科传、中信出版、中国出版；4、AI+IP：中文在线、荣信文化、掌阅科技；5、AI游戏：宝通科技、恺英网络、巨人网络、神州泰岳、三七互娱、吉比特、完美世界、姚记科技、星辉娱乐。

　　二、国产AI应用算力基础：阿里算力出海产业链。

　　风险提示

　　海外AI教育竞争激烈、海外AI发展不及预期