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事项：
事件：2024年3月21日，第二十届中国国际酒业博览会在四川泸州开幕。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】茅台股份、茅台家族产品“一盘棋”参展，向消费者集中展示了茅台产品的品质与文化。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
国信食饮观点：1）贵州茅台价格管理能力突出，或有效熨平需求波动周期。2）配额投放更加多元化，歧视性定价确保价格体系稳定性。3）业绩增长工具充足，短期&中期业绩达成压力相对较小。4）投资建议：维持此前盈利预测，我们预计2023-2025年有望实现营收1495.0/1719.3/1977.1亿元，同比+17.2%/+15.0%/+15.0%；预计归母净利润735.2/862.7/1001.9亿元，同比+17.2%/+17.3%/+16.1%，对应PE分别为29.1/24.8/21.3X，维持“买入”评级。
风险提示
需求复苏不及预期；竞争加剧；提价传导不及预期等。
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