海通国际-花旗银行-C.US-营收利润不及预期，净息差和不良率优于预期-240113

　　事件

　　花旗集团（C.US）发布2023年四季度业绩报告。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　点评

　　23Q4营收及利润不及预期，指引中提到裁员2万人，2024年收入超预期：

　　营收同比增速为-3.1%，弱于于彭博一致预期的+4.8%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　净利息收入同比增长4.2%，优于彭博一致预期的1.1%。

　　非息收入同比增长-23.6%，弱于彭博一致预期的10.6%。

　　受裁员遣散费等多项一次性费用影响，成本收入比同比上升19.6pct至91.7%，弱于彭博一致预期的76.8%。

　　归属于普通股股东的净利润同比变化-173.2%，弱于彭博一致预期的-31.7%。

　　23Q4净息差及存、贷款增长超预期：

　　NIM环比下降3bp至2.46%，优于彭博一致预期的2.42%。

　　存款同比变化-4.2%，优于彭博一致预期的-6.8%；贷款同比变化+4.9%，优于彭博一致预期的+2.2%。

　　23Q4减值损失高于预期，不良贷款率低于预期：

　　信贷减值损失总额35.47亿美元，高于彭博一致预期的21.13亿美元。信贷减值损失较去年同期增长。

　　不良贷款率环比下降3bp至0.46%，低于彭博一致预期的0.50%。

　　23Q4 CET1充足率、ROA、ROE及ROTE均低于预期：

　　ROA同比-0.71pct至-0.30%，低于彭博一致预期的0.27%；ROE同比下降9.5pct至-4.5%，低于彭博一致预期的3.1%。

　　有形普通股权益回报率（ROTCE）同比下降10.90pct至-5.1%，低于彭博一致预期的4.0%。

　　核心一级资本（CET1）充足率同比上升0.3pct至13.3%，低于彭博一致预期的13.0%。

　　风险

　　全球经济增长高/低于预期；加息幅度高/低于预期，资产质量超出/不及预期。