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行情回顾
上周棕榈油领涨油脂板块,去库逻辑叠加MPOB报告推动棕榈油持续上涨,豆油受棕榈油与大豆升贴水影响,同样呈现反弹运行,但是反弹强度不及棕榈油。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
后市展望与策略建议
马棕去库支撑盘面价格,棕榈油领涨植物油板块,豆油价格小幅上升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)棕榈油方面,马棕季节性减产持续,2月产量降幅扩大,随着开斋节来临,马棕去库延续,但是产地出口持续偏弱,去库带来的反弹空间相对有限。国内方面,受进口亏损影响,国内买船较低,棕榈油库存进一步回落,供应约束相对较强。二季度起棕榈油进口利润同样有所下降,关注4月产地供应变动情况。豆油方面,南美大豆丰产趋势较为确定,豆油供应边际趋松,同时豆油库存压力较大,整体供应较为充裕。较低的豆棕价差导致豆油替代性价比上升,对棕榈油需求形成挤占。从基本面情况看,在油脂需求整体偏弱情况下,棕榈油受产地去库与库存水平影响,近期盘面强势运行,POC会议同样表示棕榈油整体供应偏紧,为棕榈油带来一定利好,但是豆油边际宽松价格下跌将成为棕榈油行情的拖累,棕榈油近期偏强运行趋势不变,豆油整体呈现供过于求格局,年内预计维持偏弱运行。
风险因素
棕榈油超预期减产;大豆到港量超预期下降;下游油脂需求回升;
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