兴证期货-黑色金属套利周报-240614

　　黑色观点

　　美国劳工统计局公布的美国PPI环比下降0.2%，同比上升2.2%，核心数据环比持平，同比上升2.3%，均低于市场预期，叠加前面的CPI也低于预期，市场将美联储9月份降息的概率提高到65%附近，年内开启降息周期的可能性也被调升至80%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　周四钢联口径，基本面数据继续转弱，钢材需求偏弱，库存继续累库。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中螺纹表需继续下滑，或与天气因素和高考停工有关，库存继续小幅增加；热卷好于螺纹，需求强度主要靠出口来维持。据SMM统计，本周32港口离港量环比回落，但周均值同比处于历史高位。

　　总结来看，美国PPI公布后，9月降息预期提高，利好大宗。但黑金各品种处于供应过剩格局，叠加钢材需求季节性转弱，累库预期增强，价格承压向下预期较强

　　铁矿石发运环比下降，6月后几周将是矿山冲量期，预计到港保持增加趋势。据钢联数据，全球铁矿石发运总量3031.6万吨，环比减少217.1万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2593.7万吨，环比减少35.1万吨。中国47港到港总量2533.4万吨，环比增加206.1万吨；中国45港到港总量2436.4万吨，环比增加180.5万吨。

　　铁水大幅上升，日耗增加。247家钢企日均铁水产量239.31万吨，环比增加3.56；进口矿日耗293万吨，环比增加4.8万吨。

　　钢厂补库，厂内库存增加，港口小幅去库。周四全国45个港口进口铁矿库存为14893万吨，环比降35万吨；港口日均疏港量309万吨，环比降3.44万吨。247家钢厂库存9250万吨，环比增32万吨。

　　总结来看，美国PPI公布后，9月降息预期提高，利好大宗，铁水产量大幅上升，港口开始去库，预计铁矿石短期偏强。