华安证券-全球科技行业周报：清明假期出行热度创新高，民航局就低空经济发声-240407

　　本周行情回顾

　　从指数表现来看，本周上证指数周涨跌幅为0.92%,创业板指周涨跌幅为1.22%,沪深300周涨跌幅为0.86%,中证1000周涨跌幅为1.1%,恒生科技周涨跌幅为-0.77%,纳斯达克指数周涨跌幅为0.8%;从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为-1.68%,恒生互联网科技业周涨跌幅为-1.03%,中证海外中国互联网50指数周涨跌幅为1.26%,人工智能指数周涨跌幅为-1.99%,计算机指数周涨跌幅为2.54%,数据要素指数周涨跌幅为-2.68%,云计算指数周涨跌幅为2.83%,信创指数周涨跌幅为-2.34%,工业软件指数周涨跌幅为1.01%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　清明假期热度创新高

　　飞猪数据显示，清明假期国内酒店预订量较去年同期增长159%，线路游预订量增长164%，热门景点门票预订量增长超2倍。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）携程数据显示，假期期间，国内本地游、周边游订单分别同比增长211%、350%；回乡祭祖传统则带热乡村微旅游，乡村游订单同比增长239%。去哪儿数据显示，2024年清明假期期间，国内热门景区预订量同比去年同期增长5倍，以小城市为目的地的机票提前预订量，同比增长七成。

　　首个开源世界模型LWM问世

　　UC berkeley的研究人员发布并开源了LWM系列模型。LWM采用了一个包含各种视频和书籍的大型数据集，利用RingAttention技术对长序列进行可扩展的训练，最终将上下文长度增加到1M token。在超长上下文的加持下，LWM系列模型可以轻松完成各种多模态任务。

　　六大行2023年金融科技投入逾1200亿元

　　六大行持续加力数字化转型，2023年金融科技投入金额较上年均有所增加。具体来看，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行、邮储银行金融科技投入分别为272.46亿元、250.24亿元、248.5亿元、223.97亿元、120.27亿元和112.78亿元，同比分别增长3.90%、7.45%、7.06%、3.97%、3.41%和5.88%。总量上看，2023年金融科技投入共计1228.22亿元，较2022年的1165.49亿元增长5.38%。此外在全球银行业人工智能（AI）应用大发展的背景下，六大行也加快AI技术储备，推动AI应用在更多金融业务领域落地，并在年报中披露了新进展。

　　民航局就低空经济等主题举行新闻发布会

　　3月29日，民航局介绍推进低空经济发展所做工作及下一步考虑。下一步，民航局将加快推进空域分类管理落地实施；进一步提升适航审定能力；协调传统通用航空、无人驾驶航空等低空经济各业态的市场发展；迭代升级低空飞行的安全监管体系。商可佳强调，下阶段，民航局将加快推动出台行业管理规章；研究出台通用机场样板间建设指南，引导地方政府因地制宜建设低成本、简易型通用机场；进一步完善标准体系建设，推进相关标准制修订。同时，民航局将进一步明确通用机场公共基础设施的属性，加大通用机场规划布局数量，支持通用机场建设和发展。在推进低空飞行服务保障体系建设方面，骆洪江指出，无论有人机还是无人机，要融入到国家空域系统安全高效运行，不断完善低空飞行服务保障体系，提升低空航行服务保障能力。

　　投资建议

　　1.海外AI：

　　DeepMind首发游戏AI智能体SIMA，只需要屏幕上的图像和用户口头提供的简单自然语言指令，SIMA就会通过键盘和鼠标控制游戏角色执行这些指令；首个开源世界模型LWM问世，能完成各种多模态任务，包括文生图、文生视频、基于图像对话、基于视频回答问题等；专为视频理解而设计的多模态大模型MiniGPT4-Video问世，能够同时处理时态视觉数据和文本数据，例如，给视频配标题和宣传语、提取视频核心要义等。建议关注：Microsoft、Nvidia、AMD、Meta、Amazon、Unity等。

　　2.国内AI：

　　国内首个AI程序员入职阿里云，专属工号AI001，在阿里云内部各个开发环节担任起了代码助理，在写代码、读代码、查BUG、优化代码的全流程中辅助工程师；4月2日，昆仑万维AI音乐生成大模型天工SkyMusic面向社会开启免费邀测，其基于昆仑万维天工3.0超级大模型打造，是目前国内唯一公开可用的AI音乐生成大模型；出门问问已通过港交所聆讯并于4月2日披露通过聆讯后的资料集，拟主板挂牌上市，旗下AIGC产品包括通用大模型序列猴子、AIGC配音平台魔音工坊、一站式数字人制作平台奇妙元、企业AI交互式数字员工生成平台奇妙问等，或将成为“AIGC第一股”。建议关注：昆仑万维、腾讯控股、科大讯飞、人民网、网易-S、美图公司、百度集团-SW等。

　　3.海外科技：

　　苹果Vision Pro在美国市场实现单周销量约1.5万台。截至3月31日，美国市场Vision Pro总销量约37万台+。另外，为Vision Pro设计的空间跑酷游戏《Runaways》将于4月上线。三星电子获得了一批英伟达(NVDA.O)AI芯片的2.5D封装订单，并正在批量生产。日前台湾地区地震或将进一步影响台积电CoWoS产能，三星对英伟达2.5D封装订单或有望进一步增加。建议关注具备长期配置价值的海外科技公司，包括：Apple，Google，Microsoft，Nvidia，AMD，Meta等。

　　4.华为链：

　　基于SwanLinkOS操作系统的鸿蒙创新产品在“City-X雄安城市鸿蒙”2024春季产品发布会亮相，展示了SwanLinkOS操作系统在雄安智能家居、智慧交通、智能制造等领域的广泛应用，标志着雄安新区“全域城市鸿蒙体系”建设迈上新台阶。SwanLinkOS操作系统于2022年7月，由软通动力信息技术（集团）股份有限公司旗下鸿湖万联（江苏）科技发展有限公司开发，是在华为公司捐献的OpenHarmony（开源鸿蒙）操作系统底座上，丰富了组件和驱动等研发而成。建议关注：中软国际、软通动力、九联科技、润和软件、诚迈科技、拓维信息、证通电子、科蓝软件、常山北明、智微智能。

　　5.人工智能：

　　Sora的视频生成，还是Kimi的超长上下文分析、Suno在文生音频中调用等较高完成度AI产品的出现，逐渐让多模态AI生态实现扩充和繁荣。与此同时，Kimi也因为用户访问火爆而出现服务延迟，需要排队的迹象。我们认为，一方面AI对工作效率产生的影响越来越真实，商业化落地逐渐实现，另一方面，算力端也需要持续扩容和建设。建议关注：高新发展、神州数码、广电运通、万兴科技等。

　　6.智能汽车：

　　《杭州市智能网联车辆测试与应用促进条例》将于5月1日起正式施行。杭州成为除经济特区外全国首个以地方立法明确自动驾驶车辆上路具体流程的城市，也是全国首个为低速无人车立法的城市，为智能网联车辆在杭州上路通行提供坚强的法律保障。同时，杭州市成立智能网联车辆创新应用工作联席会议，全力争取成为全国首批智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市。建议关注：德赛西威、中科创达、经纬恒润。

　　7.中长视频及院线：

　　灯塔专业版数据显示，24年清明档（4.4-4.6）票房达8.4亿，超过21年清明档（4.3-4.5）的8.2亿，创历史新高。其中，档期票房前三名均为进口片，《你想活出怎样的人生》档期票房达3.9亿，《哥斯拉2》档期票房达2.4亿，《功夫熊猫4》档期票房达0.5亿。建议关注：中国电影、万达电影、光线传媒、百纳千成、猫眼娱乐、博纳影业、华策影视、上海电影。

　　8.短视频及直播电商：

　　艾瑞咨询测算，2023年中国直播电商市场规模达到4.9万亿元，同比增长35.2%，其中店播市场规模占比超五成；2024年快手电商推出以旧换新专项活动和理想生活节等营销活动，借助活动流量及政策扶持，大家电、数码等行业迎来销售爆发期，24Q1快手电商大家电行业支付GMV同比增长55%，数码行业支付GMV同比增长62%。建议关注：快手-W、东方甄选、腾讯控股、哔哩哔哩-W、微盟集团。

　　9.游戏：

　　本周Sensor Tower发布2024年移动游戏市场报告。根据Sensor Tower商店情报数据显示，2023年一方面Google Play平台收入的下降仍使得整体内购收入下调2%至540亿美元，但相比2022年9%的回调有所放缓。另一方面，中重度手游正面临收入下滑的挑战，而休闲和混合休闲手游则逆势增长。2023年第四季度，中重度游戏全球收入同比下滑9%，简单的休闲游戏收入同比上涨8%，将超休闲游戏和中重度游戏玩法与变现机制相结合的混合休闲手游收入更是同比猛增30%。建议关注研发、发行和出海具备实力或从长期来看具备估值优势的标的，包括：腾讯控股、网易-S、恺英网络、神州泰岳，掌趣科技等。

　　10.海外消费：

　　4月3日，优步旗下点餐快送平台优食（Uber Eats）的客户将率先在凤凰城大都会区开始接收由Waymo自动驾驶汽车送达的订单。本周亚马逊云科技(AWS)和法国人工智能初创公司Mistral AI宣布，Mistral Large在亚马逊Bedrock上公开可用。Mistral Large是Mistral AI最新、最先进的大型语言模型(LLM)，将为客户构建生成式AI应用程序提供更多选择。建议关注海外龙头消费零售公司，包括：Amazon，Shopify，eBAY，Uber，沃尔玛等。

　　11.本地生活：

　　4月6日，携程发布《2024年清明节假期出游总结》，假期期间，国内本地游、周边游订单分别同比增长211%、350%；回乡祭祖传统则带热乡村微旅游，乡村游订单同比增长239%。国内本地游订单同比增长211%。携程平台上，东京、曼谷、大阪、新加坡、首尔等地为热门跨国目的地，出境游接送机订单亦同比增长45%。此外，对于有返乡祭祖需求的的海外华人或是入境旅游需求的国际旅客来说，得益于中国入出境政策的优化，入境也越来越便利。清明节假期，曼谷、吉隆坡、首尔、东京、伦敦的旅客入境订单最多，通过Trip.com预订入境游接送机的订单量同比增长218%。五一假期将至，建议关注携程集团-S、同程旅行、美团-W等。

　　12.电商：

　　4月1日京麦商家中心宣布，为了减少商家发品操作次数，降低发品用时，提升商家发品效率和体验，京东对发品环节中的AI算法能力进行升级，并优化了交互界面，推出图片智能发品功能。建议关注AI功能对电商领域的赋能，重点关注亚马逊、阿里巴巴SW、京东集团-SW、拼多多等。

　　13.产业互联网：

　　截至4月2日凌晨，小米SU7的锁单量已达到4万辆，交付周期出现了进一步地延长。3月31日，小米SU7标准版锁定订单后交付周期预计为16-19周，Pro版预计17-20周交付，Max版则需26-29周交付。至4月2日上午，上述交付周期已经分别延长至20-23周、19-22周以及28-31周。小米汽车工厂目前计划分两期建设。一期占地面积约72万平方米，已于2023年6月竣工；二期计划于2024年动工，2025年完工。工厂内设有一号至四号厂房以及试验楼，年产能为15万辆，相关厂房已于2023年6月12日通过验收。根据产能规划情况，小米SU7今年的最大产量将在10万辆左右。小米汽车平均每家门店累积大定1800-2000个，锁单率35%-40%，退订率约40%。建议关注后续小米汽车产能及交付节奏，建议关注小米集团-W。

　　风险提示

　　消费恢复不及预期风险、用户增长不及预期风险、行业竞争格局剧变风险、宏观经济波动风险、政策及监管趋严风险、科技创新落地进展不及预期风险