东莞证券-行业主题研究系列（五）：电力设备及新能源行业主题基金分析-230315

　　电力设备及新能源行业说明：按中信三级行业划分，电力设备及新能源板块包括输变电设备、电力电子及自动化、电机、风电、核电、太阳能、锂电池、燃料电池等细分行业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至2023年3月6日，电力设备及新能源板块的总市值约6.53万亿元，其中太阳能细分板块的总市值最大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）电力设备及新能源板块共有294家公司，其中超过1000亿元的公司共12家。

　　电力设备及新能源行业的市场表现：以2013年3月6日至2023年3月6日为统计区间，近十年以来，中信一级电力设备及新能源行业指数（CI005011.WI）录得291.26%的区间涨幅，位居所有中信一级行业的第3位，整体跑赢沪深300指数。六成左右的电力设备及新能源（中信）三级子行业录得正收益，其中太阳能的涨幅大幅领先。从估值角度看，截至2023年3月6日，电力设备及新能源板块的市盈率为32.85，低于近十年均值水平（50.29）。

　　代表性被动型主题基金：根据Wind数据分类，我们共统计出63只电力设备及新能源行业ETF，按三级行业划分，有42只ETF属于太阳能行业，其余21只属于锂电池行业。其中，我们共选出11只具有代表性的电力设备及新能源板块ETF，主要集中在太阳能和锂电池板块。它们是广发中证环保产业ETF（512580.SH）、南方中证新能源ETF（516160.SH）、华泰柏瑞中证光伏产业ETF（515790.SH）、易方达中证上海环交所碳中和ETF（562990.SH）、华夏中证内地低碳经济主题ETF（159790.SZ）、广发中证上海环交所碳中和ETF（560550.SH）、天弘中证光伏产业ETF（159857.SZ）、华夏中证新能源汽车ETF（515030.SH）、平安中证新能源汽车产业ETF（515700.SH）、广发国证新能源车电池ETF （159755.SZ）、华夏战略新兴成指ETF（ 512770.SH ）。其中，规模最大的是华泰柏瑞中证光伏产业ETF（515790.SH），为137.2亿元。

　　主动管理型电力设备及新能源主题基金：行业配置方面，太阳能、锂电池是多数电力设备及新能源行业主题基金的重仓细分行业。重仓个股方面，截至2022年12月31日，全市场公募基金重仓持股电力设备及新能源行业个股148只，持股总市值在全市场重仓持股排名前300名的电力设备及新能源行业个股有31只。按中信三级行业划分，太阳能、输变电设备、电力电子及自动化、锂电池行业持股总市值之和占电力设备及新能源行业重仓持股总市值比超过70%。宁德时代、阳光电源分别作为锂电池、太阳能行业的龙头企业，受到公募基金的青睐。

　　风险提示：报告数据均来自于历史公开数据整理分析，报告观点并不能保证对未来的适用性；市场环境、行业结构、基金公司、基金经理等方面变化等因素皆可能使得模型失效；电力设备及新能源市场竞争加剧风险；基金的过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来；对文中的基金特征的描述并不构成买卖建议。市场有风险，投资需谨慎