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主要内容
一级市场:3月信用债发行加速,净融资2,612亿元,环比增长160%,化债力度不减,城投债持续净偿还,AA级发行利率下行
信用债:3月非金融企业信用债净融资2,612.20亿元,环比上升159.8%,同比上升50.31%;发行16,169.58亿元,环比上升149.32%,同比上升0.79%;AA+及以上主体级别占比82.80%,环比增加0.37PCT;
城投债:净偿还287.26亿元,环比下降2.43%,发行4,907.96亿元,环比上升118.65%;山东等12个区域为净融资;
地产债:净融资101.48亿元,环比下降55.96%,发行1,017.78亿元,环比上升113.33%;
民企债:净偿还729.68亿元,环比上升480.24%,发行735.32亿元,环比上升331.66%;
发行利率和利差:3月AA级信用债发行利率持续下行;
二级市场:春节过后,3月债券总成交量上升六成,收益率仍以下行为主,月末城投和地产估值收益率有所回升
二级成交:3月债券总成交423,655.96亿元,环比上升59.15%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中信用债成交额占比为12.87%,环比上升0.10PCT;
城投估值:3月3年期AAA、AA+和AA级平均YTM环比下降2BP、下降3BP和下降4BP,收益率分位数整体在0%-10%区间,处于近三年的底部;
地产估值:3月1年期AAA、AA+和AA级平均YTM环比收窄5BP、收窄7BP和扩大1BP,收益率分位数整体在0%-25%区间,处于近三年的底部;
评级调整与违约:风险事件涉及民营地产和纺织服饰企业违约
3月有2家主体评级上调,3家主体评级下调;
3月发生5起信用风险事件,其中搜特转债(退市)、HPR01优实质性违约。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
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