华金证券-电力设备及新能源行业周报：国务院印发节能降碳行动方案，电力市场化改革持续推进【第21期】-240602

　　新能源汽车：本周，国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》，提出要推进低碳交通基础设施建设和交通运输装备低碳转型。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据wind数据显示，蔚来汽车5月交付2.05万辆汽车，同比增长233.8%，创历史新高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）据中国日报报道，我国或将投入约60亿元用于全固态电池研发，包括宁德时代、比亚迪、一汽、上汽、卫蓝新能源和吉利共六家企业或获得政府基础研发支持。新宙邦接连签订供应协议：收到海外某电池公司《供应商选定通知书》，协议自2025年至2030年间公司向客户供应锂电池电解液产品，预计累计增加收入约3.16亿美元；子公司波兰新宙邦与欧洲某著名电池制造商签订电解液供应协议，约定自2024年至2035年期间向客户供应锂电池电解液产品，预计累计增加收入约6.76亿美元。我们预计锂电行业排产有望逐步向好，叠加行业估值已处于历史低位，我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复，建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中创新航；正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、振华新材、长远锂科、中伟股份等；隔膜：恩捷股份、星源材质等；负极：尚太科技、璞泰来、杉杉股份、中科电气、索通发展等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等；复合箔材相关标的：英联股份、宝明科技、骄成超声等。

　　新能源发电：光伏板块：1.产业链价格情况，硅料方面：国产致密块料主流价格范围维持在每公斤37-42元，本期均价微幅降至每公斤40.5元左右，环比降幅1.2%；硅片方面：P型硅片中M10,G12尺寸成交价格来到每片1.2-1.3与1.8元人民币。N型M10,G12,G12R尺寸成交价格来到每片1.1、1.7-1.8与1.45-1.5元人民币左右；电池片方面：本周电池片价格持续呈现下行趋势，P型M10,G12尺寸价格落在每瓦0.31元人民币。2.光伏产业热点新闻：5月28日，杭州市人民政府发布《关于印发国家碳达峰试点（杭州）实施方案的通知》，方案提出：到2025年，“双碳”数智赋能行动取得积极进展，全市能源结构持续优化，能源利用效率不断提升，城乡建设、交通等重点领域绿色低碳发展取得显著成效，总结凝练形成一批绿色低碳发展经验和模式。到2030年，全面建成全国碳达峰数智治理标杆区、科技引领样板区和制度创新示范区，探索形成产业轻量型城市碳达峰实现路径。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、双良节能、京运通、爱旭股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创。风电方面，1-4月份新增风电装机容量1684万千瓦，同比增加264万千瓦。本周海上风电多地项目获得积极推动，江苏国信大丰850MW海上风电项目招标，华电阳江三山岛六500MW海上风电项目风力发电机组（含塔架）启动招标。据自然资源部网站消息，一季度全国海洋经济强劲复苏，实现良好开局，其中海上风电开工建设规模约1300万千瓦，发电量同比增长34.0%。海风开工窗口期开启，板块整体有望进入到信息、事件催化密集期，行业高增速、技术高壁垒叠加海外市场空间，继续看好海风细分领域的投资机会，关注海风起量及产业链海外订单释放。建议关注：东方电缆、泰胜风能、大金重工、金雷股份、亚星锚链、禾望电气、中际联合、三一重能、运达股份、明阳智能。

　　储能与电力设备：据新华社报道，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平5月23日下午在山东省济南市主持召开企业和专家座谈会并发表重要讲话，座谈会上，企业和专家代表先后发言，就深化电力体制改革、发展风险投资、用科技改造提升传统产业等提出意见建议。电力体制改革是中国经济体制改革的重要组成部分，自2015年新一轮电改开启后，电力市场化改革持续向纵深推进，2021年以来电价改革已全面放开，目前电力市场已经进入攻坚阶段，预计在辅助服务、现货市场等方面建设有望提速。国家发改委近日印发《电力市场运行基本规则》，作为国家发展改革委的部门规章，是正在组织编制的全国统一电力市场“1+N”基础规则体系中的“1”，将为国家发展改革委、国家能源局制修订的一系列电力市场基本规则等规范性文件提供依据。非化石能源发电逐步转变为装机和电量主体，化石能源发电向电力支撑主体转变，新型储能、虚拟电厂、负荷聚集商等各类新型经营主体迅速发展。《规则》充分考虑新型电力系统发展的新形势，对新型经营主体进行了定义，对电力辅助服务交易、容量交易等进行了明确，着力构建适应高比例新能源接入、传统电源提供可靠电力支撑、新型经营主体发展的电力市场体系架构。国家标准《电力变压器能效限定值及能效等级》（GB 20052-2024）由全国标准信息公共服务平台正式公布，并计划将于2025年2月1日全面生效，继续关注变压器环节能效提升+出海共振。持续看好特高压、电网智能化、电力央企改革深化及电力设备出海等方向。建议关注：国网信通、国电南瑞、海兴电力、金盘科技、许继电气、四方股份、望变电气、国能日新。

　　风险提示：宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期，行业竞争加剧等风险。