华金证券-电力设备及新能源行业周报：电力设备及新能源国轩高科将在摩纳哥建厂，能源局发文力促新能源消纳【第22期】-240611

　　投资要点

　　新能源汽车：本周，根据鑫罗锂电6月7日报道，据摩纳哥政府官网，国轩高科将在摩纳哥建立首个电池超级工厂，项目总成本预计为128亿迪拉姆（约合13亿美元），该工厂的初始电池产能约20 GWh，并计划将产能逐步提升至100GWh，届时最终投资额有望增至65亿美元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】参议员Marco Rubio等五名美国共和党议员联合致信美国国土安全部，要求将中国电池制造商宁德时代和国轩高科列入所谓的“维吾尔强迫劳动”实体清单中，并禁止两家公司的产品进入美国。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）6月7日，美中战略竞争特别委员会网站披露了《脱离外国敌对电池依赖法》的议案，要求禁止美国国土安全部从六家中国电池企业（包含宁德时代、比亚迪、远景能源、亿纬锂能、国轩高科和海辰储能）采购电池，同时希望推动与美国地缘政治对手在供应链方面的脱钩。新疆国际实业控股子公司江苏中大杆塔科技发展有限公司终止原拟投建4GWh磷酸铁锂储能电池PACK集成生产线项目。我们预计锂电行业排产有望逐步向好，叠加行业估值已处于历史低位，我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复，建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中创新航；正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、振华新材、长远锂科、中伟股份等；隔膜：恩捷股份、星源材质等；负极：尚太科技、璞泰来、杉杉股份、中科电气、索通发展等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等；复合箔材相关标的：英联股份、宝明科技、骄成超声等。

　　新能源发电：光伏板块：1.产业链价格情况，硅料方面：国产致密块料主流价格范围维持在每公斤37-42元，但是均价微幅跌至每公斤40元左右，环比降幅1.2%；硅片方面：P型硅片中M10,G12尺寸成交价格来到每片1.2-1.25与1.7-1.8元人民币。N型M10,G12,G12R尺寸成交价格来到每片1.1、1.7-1.8与1.45元人民币左右；电池片方面：本周电池片价格维持稳定，P型M10,G12尺寸价格落在每瓦0.31元人民币。2.光伏产业热点新闻：日前，国家发展改革委国家能源局自然资源部生态环境部中国气象局国家林草局发布关于开展风电和光伏发电资源普查试点工作的通知，通知指出，按照普查基础良好、对象覆盖全面、具有区域典型性的原则，选择河北、内蒙古、上海、浙江、西藏、青海等6个省（自治区、直辖市）作为试点地区，以县域为单元，开展风电和光伏发电资源普查试点工作。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、双良节能、京运通、爱旭股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创。风电方面，1-4月份新增风电装机容量1684万千瓦，同比增加264万千瓦。本周海上风电多地项目获得积极推动，河北山海关海上风电一期500MW平价示范项目设计、采购、施工（EPC）总承包工程招标，中广核阳江1000MW帆石一海上风电场基础预制施工及风机安装工程IV标段招标。海风开工窗口期开启，板块整体有望进入到信息、事件催化密集期，行业高增速、技术高壁垒叠加海外市场空间，继续看好海风细分领域的投资机会，关注海风起量及产业链海外订单释放。建议关注：东方电缆、泰胜风能、大金重工、金雷股份、亚星锚链、禾望电气、中际联合、三一重能、运达股份、明阳智能。

　　储能与电力设备：6月4日，国家能源局印发《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》，就新能源利用率、消纳以及配套电网的推进工作给出有关要求。根据文件，保障新能源高质量发展，需要优化完善新能源消纳政策措施，夯实基础、巩固成果、改革创新，以高质量消纳工作促进新能源供给消纳体系建设。新能源消纳压力显著，电网项目建设提速。在双碳战略驱动下，近年电源投资增速高于电网投资增速，当前风光消纳压力背景下，电网投资增速有望补强提升，其中特高压与配网是重点。电力体制改革是中国经济体制改革的重要组成部分，自2015年新一轮电改开启后，电力市场化改革持续向纵深推进，目前电力市场已经进入攻坚阶段，预计在辅助服务、现货市场以及全国统一电力市场建设方面将提速。此次消纳政策对电网项目建设与电网企业提出明确要求，电网投资增速可期，叠加全球电网投资的新周期，行业景气有望持续。看好特高压、电网智能化、电力央企改革深化及电力设备出海等方向。建议关注：国网信通、国电南瑞、海兴电力、金盘科技、许继电气、四方股份、望变电气、国能日新。

　　风险提示：宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期，行业竞争加剧等风险。