华金证券-电气设备行业快报：迎峰度夏电力保供，虚拟电厂有望提速-240614

　　事件点评

　　截至6月13日，中央气象台已经连续发布7天高温预警。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据中央气象台预测，高温天气仍将持续，用电负荷持续走高，迎峰度夏迎来关键时刻。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　2024年6月7日，根据国家能源局山东监管办公室、山东省发展改革委、山东省能源局《关于印发〈山东电力市场规则（试行）〉的通知》（鲁监能市场规〔2024〕24号）要求，山东电力交易中心对华能山东电力热力营销有限公司等8家虚拟电厂注册信息进行了完整性校验并予以公示。

　　2024年6月13日，深圳市发展和改革委员会印发《深圳市支持虚拟电厂加快发展的若干措施》。目标到2025年，源网荷储一体化发展取得显著成效，建成具备100万千瓦级可调能力的虚拟电厂，逐步形成年度最大负荷5%左右的稳定调节能力；产业生态初步形成，智能有序充电技术成为主流模式，孵化培育一批国内领先的负荷聚合商和核心零部件研发制造商

　　峰值负荷创新高，迎峰度夏保供电。2021-2023年，全国最高用电负荷分别达11.9、12.9、13.4亿千瓦，中电联在《2023-2024年度全国电力供需形势分析预测报告》中预警，今年全国统调最高用电负荷将比上年增加1亿千瓦左右，达14.5亿千瓦，同比增幅约7.5%（接近22年增速，彼时部分地区出现限电情况），在充分考虑跨省跨区电力互济的前提下，华北、华东、华中、西南、南方等区域中有部分省级电网电力供应偏紧，部分时段需要实施需求侧响应等措施。随着可再生能源的发展和用户侧负荷的上升，带来了尖峰负荷高和发用电资源的时序不匹配问题，山东电力现货批发市场的负电价频出，意味着发电装机和需求匹配的错位。近期，国内多地迎来高温天气，用电负荷持续走高，迎峰度夏关键时期来临。多地多部门近日围绕能源生产、供应和使用各环节，接连部署保障今夏电力安全稳定供应。虚拟电厂可通过互联网技术将尖峰负荷、高峰负荷进行平移，保障全社会用电平衡，是平衡电力供需的重要手段之一，有望在迎峰度夏过程中发挥重要作用。目前，中国多个省市已经启动了虚拟电厂的试点项目，此次《深圳市支持虚拟电厂加快发展的若干措施》明确规定加大了对虚拟电厂相关产业的补贴力度；山东电力交易中心对8家虚拟电厂注册信息进行公示，标志着虚拟电厂从实验室阶段逐步转入了工程应用阶段。

　　电改深化+配套政策出台，虚拟电厂迎发展良机。在总书记近期主持的企业和专家座谈会上，深化电力体制改革成为重点研讨方向，自2015年新一轮电改开启后，电力市场化改革持续向纵深推进，21年以来电价改革已全面放开，目前电力市场已经进入攻坚阶段，预计在辅助服务、现货市场以及全国统一电力市场建设方面将提速，灵活可调节的电源将受益。虚拟电厂目前主要还是以响应电力需求获取收益为主，参与辅助服务市场为辅，尚未实现市场化的现货交易。2024年5月，国家发改委印发《电力市场监管办法》、《电力市场运行基本规则》，明确将虚拟电厂纳入了电力市场成员中的经营主体；国家能源局综合司6月初发布公开征求《电力市场注册基本规则》意见的通知，以进一步深化电力体制改革、加快建设全国统一大市场建设，维护电力市场秩序和各类经营主体合法权益，首次将储能企业、虚拟电厂、负荷聚合商等新型经营主体纳入电力市场经营主体，并进一步明确虚拟电厂、负荷聚合商基本条件。电力市场发展的提速可从完善电价机制与扩大用电侧市场空间两个角度共同催化用电侧商业模式的打通与发展。

　　投资建议：虚拟电厂作为能源与信息技术深度融合的重要方向，可缓解极端天气下电力供需矛盾、提升新型电力系统灵活调节能力、促进分布式新能源并网消纳，在电力市场化的持续推进下，有望打开盈利空间并完善商业模式，迎来发展提速期。建议关注：

　　功率预测与负荷聚合：国能日新、安科瑞、恒实科技、朗新集团等；

　　电力自动化与电网智能化等：国网信通、国电南瑞、东方电子、四方股份、海兴电力、南网科技、特锐德等。

　　风险提示：政策落地不及预期；电网投资不及预期；行业竞争加剧。